【现货】

　　现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙6000（-）元/吨；广西6050（-）元/吨；宁夏5880（-20）元/吨；贵州6000（-）元/吨。

　　【期货】

　　3月18日，锰硅主力合约对昨收-0.19%（-12），收于6178元/吨，主力合约持仓-5181手。仓单方面，昨日硅锰仓单104704张，较上一交易日-100。有效预报8601张，较上一交易日+2000张。

　　【成本】

　　内蒙成本6283（-）元/吨，广西生产成本6985（-27）元/吨，内蒙生产利润-282（-）元/吨。

　　【锰矿】

　　昨日港口锰矿市场持续松动，下游询盘压价明显。天津港（600717）半碳酸价格37-37.5元/吨度，加蓬46元/吨度左右，澳块46.5-47元/吨度。钦州港半碳酸价格37-37.5元/吨度，澳籽44-45元/吨度，加蓬块46-47元/吨度。

　　本期南非锰矿全球发运总量39.8万吨，较上周环比下降28.2%；澳大利亚锰矿发运总量1.75万吨，较上周环比下降58.58%；加蓬锰矿发运总5.25万吨，较上周环比下降73.23%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿42.12万吨，较上周环比上升101%；澳大利亚锰矿2.22万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿8万吨，较上周环下降49.77%。截至3月13日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为52.26万吨，其中南非到中国的海漂量为52.26万吨；澳大利亚到中国的海漂量为0万吨；加蓬到中国的海漂量为0万吨。

　　库存方面，截至3月14日，中国主要港口锰矿库存401.7万吨，环比+18.5万吨；其中天津港319.4万吨，环比+19.7万吨，钦州港81.8万吨，环比-1.2万吨。

　　【供给】

　　Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率51.53%，较上周增0.24%；日均产量29480吨，增160吨。周度产量206360吨，环比上周增0.55%。

　　【需求】

　　五大钢种硅锰周需求123938吨，环比上周增2.72%；日均铁水产量230.59万吨，环比+0.08万吨；高炉开工率80.58%，环比+1.07%；高炉炼铁产能利用率86.57%，环比+0.03个百分点；钢厂盈利率53.25%，环比+0.00百分点。

　　【观点】

　　昨日锰硅主力合约弱势运行，生产端持稳，贸易环节报价不多，钢招采购谨慎。基本面来看，本期锰硅供应环比小幅增加，仍以南方产区复产为主。北方产区供应基本回升至同期高位，厂库环比累库下供应压力开始增大。需求端，本周日均铁水增加0.08万吨至230.59万吨，区域内复产及检修均有发生。五大材测算锰硅需求增速加快。目前成材矛盾尚不凸显，但螺纹复产后库存去库斜率放缓，热卷需求仍面临较大不确定性，转产后压力集中在螺纹。钢联预测，3月底铁水产量或逐步攀升至235万吨左右。锰矿方面，本期全球锰矿发运小幅下滑，南非海漂库存持稳，锰矿港口库存开始累库。锰矿供需紧平衡格局开始变化，成本端支撑不再。展望后市，锰硅高产量下厂库及仓单压力较大，而锰矿供需紧平衡格局缓解，锰硅或存在负反馈可能，减产定价为主。预计短期锰硅价格震荡偏弱运行，考虑逢高试空。

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