12月份，再生ABS市场表现疲软，下游厂家新增订单不多，对再生料拿货积极性较低，得加新料ABS价格震荡运行，打击场内交投气氛，因而近期再生ABS市场价格略有下滑。年末将近，再生ABS市场还能有所好转么？

　　一、新料ABS震荡运行，再生市场难言乐观

　　11月国内新料ABS市场走势略有差异，中低端料震荡偏下，高端料价格相对坚挺。“以旧换新”政策推动，规避关税带来的海外客户提前围货，令大家电企业内外销订单均有提升，呈现产销两旺的向好局势。家电排产提升，带动部分ABS高端料企业直销订单增加，库存水平降低，外销量减少，企业挺价心态较浓，市场货源偏紧及成本支撑下，价格相对坚挺。而中低端市场，面对部分检修装置恢复生产，叠加个别新装置产品逐步投放，货源供应压力有增，且中小下游企业订单不足，供需矛盾持续承压，中低端料市场呈现出偏软行情。

　　反观12月，新料ABS石化厂家多维持稳定生产，整体货源供应相对充裕。而大家电企业排产维持增长态势，对高端料市场继续形成较强支撑；然中小下游企业订单难有改善，持续压制中低端市场。原料苯乙烯方面，短期偏强，中长线仍存窄幅回落风险，对ABS市场难有明显提振。整体来看，成本供需面僵持博弈态势延续，预计12月份国内ABS市场横盘震荡为主。

　　由于再生料与新料互为替代品，两者价格走势有一定关联性。从目前行情来看，新料行情难以稳定，随新旧料价差处于4600-4800元/吨区间，但终端对优质再生料的需求量较多，此价差难以利好再生颗粒，并且对市场气氛及业者心态方面存在一定的拖累作用，加之临近年底，再生业者主动操盘积极性降低。

　　二、宏观政策支撑下，家电行业需求尚有支撑

　　2024年中国国内家电市场面临诸多经济不确定性，特别是在房地产市场低迷大背景下，行业面临产能过剩带来的压力。但国家宏观家电政策刺激作用相对显著，在国家补贴政策的拉动下，内需持续向好。自8月以旧换新政策逐步实施，历经10月国庆黄金周，再到双十一大促的带动。随着政策宣传力度的加强，家电零售市场一改上半年的低迷态势，重新焕发出活力。从1-10月份传统家电产量情况来看，空调同比增幅在8.4%，冰箱同比增加9.1%，电视机同比增幅4.4%，洗衣机同比增幅9.9%。空调来看8月至10月已实现连续三个月显著增长，最新的10月空调市场零售量同比增长29.1%。

　　12月，家用空调计划排产1790万台，同比增长31.7%;其中内销排产702.2万台，同比增长15%;出口排产1088万台，同比增长48.5%。冰箱计划排产860万台，同比增长15%;其中内销排产443万台，同比增长19%;出口排产417万台，同比增长12.5%。洗衣机计划排产748万台，同比增长9%;其中内销排产401万台，同比增长4.1%;出口排产347万台，同比增长7.6%。大家电市场的产销两旺，但此利好仅针对优质原料，对再生颗粒的利好支撑有限，因而虽在宏观政策下尚有需求支撑，但此支撑针对的再生行业幅度较小，难以促进颗粒价格的上涨以及场内交投的提升。

　　三、短期市场难言乐观，ABS市场或将惨淡收场

　　从影响市场的几个因素来看，新料ABS成本端支撑作用维持现状，仅对部分优质颗粒存一定支撑。需求方面虽有宏观政策支撑，但临近年底，不少企业存在资金周转等问题，补仓心态趋于谨慎；此外，虽政策给需求带来一定缺口，但此政策也一定程度上增加了毛料的供应量，毛料成本将有所下滑，底部支撑力度减弱。综上所述，再生ABS市场虽有一定利好支撑，但辐射面较窄，高端优质回料受此支撑或将走货良好，价格维持；但主流或中低端产品利空大于利好，因而价格或存震荡下行的趋势进行，存100-200元/吨的下滑空间。资讯预计，12月份河北米黄颗粒抗冲击10-11报盘在7000-7300元/吨，山东黑色颗粒抗冲击11-12报盘在7000-7100元/吨。

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