最近和联碱厂家沟通，了解下市场或者价格，听到最多的是——封单、不接单、控制接单等一系列的形容货紧的词语。目前市场交投持续升温，华东、华中、华北、东北等地的联碱厂家预收充足，多可发运至下月有甚者可到年底。虽说氯化铵没有尿素那般受关注，没有磷酸一铵货源那般抢手，但氯化铵用一个月时间实现了重生外加强势逆袭。行情如此火热，市场价格究竟是继续攀升还是理性回调呢，我们从以下三方面来看：

　　供：

　　目前来看，除华东、华北、东北个别厂家开工负荷不高外，其他厂家开工多维持相对高位，河南地区的新装置也顺利投入生产，货源供应充足。开工一直维持在八成左右震荡，目前纯碱价格仍维持高位，仅靠纯碱可支撑联碱厂家双吨成本，所以在纯碱行情未降温之前及环保达标的情况下，联碱厂家会维持高负荷开工。

　　需：

　　本轮氯化铵价格上涨的一个重要支撑是东北地区冬储提前启动，加之东北当地企业开工率偏低，华东地区货源集中发往东北，带动华东地区价格上涨。助推价格上涨的另一因素是厂家预收订单充足，但目前来看多为前期低价订单，实际高价新单成交有限。目前下游复合肥开工维持低位，因为原料价格齐涨，部分前期意向提前生产冬储肥的企业，也显信心不足，为规避风险，提前生产计划多有搁浅，且现在距离明年春耕用肥尚早，故复合肥企业多不着急备原料，随着贸易商手中货源愈加充足，下游采购热情将逐渐降温。

　　其他：

　　1.尿素。本周，尿素开始由涨转跌再回涨。整体来看，虽然市场存在着供应集中爆发这一大利空因素，但印度招标不断刺激市场，国际尿素受整体供应偏紧影响将继续维持坚挺上行，因此，对于后市行情仍持乐观态度。

　　2.煤炭。目前煤炭价格仍维持高位，北方地区供暖将陆续开始，加之环保严查，煤炭供应或继续收紧态势，联碱企业成本压力仍在，厂家挺价意愿强烈。

　　综合来看，现阶段厂家预收充足、成本面压力不减、尿素价格持续走高等因素都支撑着市场继续上涨，但是利空因素也会逐渐凸显。预计短线稳中小幅拉涨为主，建议密切关注市场开工及下游复合肥冬储情况，金联创将持续追踪。