一季度，国内TDI市场价格波动显著，可谓大开大合，主要受制于供需基本面及心态面传递的影响，以供方强势挺市态度作为利好支撑，然而供应充裕需求平淡的基本面对TDI行情形成一定拖累，重心拐弯向下，一路下行进入磨底之旅。

　　大开大合的TDI整体走势向下

　　一季度TDI市场呈现僵持快涨后持续下跌趋势。1月份受海内外装置频繁出现计划外波动影响，内贸填充速度受限，同时搭配出口订单好转，供应端多选择优先出口排单，一时间TDI陷入现货紧张态势，市场情绪谨慎低价收紧，TDI重心震荡上行；而后春节归来以供方强势挺市消息作为开盘支撑，贸易环节跟随供方脚步，TDI收敛低价开启迅猛涨势，然终端企业多数于元宵节前后复工复产，供需双方形成“时间差”，涨幅缺乏实单夯实；最后在工厂累库以及社会库存压力的拖累下，业者多回归积极出货节奏，不断释放商谈空间致使重心一路下行，整体来看实单持续平淡；随重心突破近年低价，预估TDI市场维持窄幅区间内震荡模式，涨跌两难。

　　出口或形成利好

　　从进出口数据来看，2025年1月中国TDI出口4.19万吨、2月出口3.56万吨，合计约7.76万吨，相较2024年同期增长87.7%。主因海外TDI装置纷纷关停，全球产能向中国集中；中国成为全球TDI的主要供应区域；同时考虑中国地区2025年二季度至年末仍存新产能投产及原有装置扩产计划，国内供应量将继续扩张，同时日本三井将于二季度将缩减现有产能，其他海外装置仍存成本等多方压力下减产或暂时关停的风险，为TDI出口进一步带来利好传递，预计未来中国生产企业将继续保持出口积极性，出口增量或存持续性利好。

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