一季度国内混合二甲苯市场价格先扬后抑,趋势与去年同期比较存在明显差异,均值水平也远低于去年同期。截至3月28日,二甲苯华东异构级均价6548.4元/吨,同比下跌850元/吨,跌幅11.5%。
年初二甲苯市场价格强势冲高,与去年同期开端偏强的局面类似,价格涨幅相对可观,其中价格高点在6900元/吨附近,临近去年同期水平,但行情上涨周期十分短暂,涨势仅持续到1月中旬。促使价格冲高的因素一方面来自上游端的带动,原油期价连续上涨,叠加山东港口集团禁止美制裁船只进入等消息面刺激,促使成本看涨,给予价格支撑。另一方面,春节长假前夕,处在汽油终端补货周期中,汽油批发价上涨给予有力带动,市场心态乐观,销售报盘积极主动拉升,促使了短期内价格强势冲高的局面。
但价格上涨的同时损伤了下游盈利,另外,1月中至3月中,原油期价长周期震荡下跌,PX期货震荡下跌,成本端后撤的同时,下游盈利空间不断萎缩,令混合二甲苯价格承压。不过得益于国内整体供应压力轻,生产以及港口库存均处于低水平,供需结构较强给予价格有力支撑,使得1月下至2月下二甲苯价格保持住了较长时间的震荡整理局面。
供应偏紧的状态阶段性支撑了二甲苯价格,但国内需求并未在3月份出现改善,上下游较长一段时间以来的持续走弱行情。经过时间的积聚,二甲苯供应偏紧的状态也无法抗衡上下游关系的深化转变,PX-MX价差持续收窄,汽油混调盈利萎缩,以及原油深跌等利空因素集中释放下,3月市场价格快速下跌。
3月上市场价格深跌释放之后,产业链上下游关系得到很大改善,伴随PX期货进一步反弹,从MX到PX再次实现盈利,市场买气迅速提升,同时清明小假期前汽油混调消费阶段性增量,促使二甲苯价格快速反弹。
与去年一季度震荡上行的趋势对比,今年行情走势趋弱,原油固然是重要的影响因素。但二甲苯价格在3月下跌过程中再次跌到成本线附近,反映出二甲苯供需结构性支撑的薄弱。尤其是在3月国内消费逐渐提升的传统季节环境下,二甲苯的价格点位仍然徘徊在成本线附近,严重打压了市场对于二季度趋势会否向好的信心。
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