日前，国内TDI市场在工厂上调挺市下小幅走强，但需求端仍旧拖累市场，买单疲弱使得业者出货持续承压，而市场偏强不及三日便重又趋弱，再度被打回原形。思及当前国内TDI开工率低位尚不能有效拉动市场，那中秋节后，现有检修装置扎堆重启，面对本轮利空冲击，国内TDI市场又将何去何从？

　　开工率降至六成，仍难拉动市场持续提升

　　7月上旬，万华化学位于烟台的TDI装置进入检修期，8月上旬前后，甘肃银光及和山巨力TDI装置也相继检修停车，TDI国内装置总开工率骤降至6成，周产量损失1.21万吨左右，虽然8月下旬烟台装置重启，但万华福建的TDI装置于9月初补位停车，TDI开工率始终维持在偏低水平。

　　然而本轮TDI行情在8月初上涨至13800-14000元/吨（国产货源）后便难以继续向上突破，且后续因为下游对市场高价的持续抵制再度转弱，在8月底跌至13400-13500元/吨，后续虽然在供方挺市状态下也有短暂提升，但幅度有限且难有持续性。在8月份之后，即使工厂装置密集检修利好，在整体开工率维持在偏低水平下，TDI价格仍难有效持续提升。

　　下游“金九”不复，需求疲弱仍是TDI价格难以翻越的一座高山。

　　按照往年经验来看，一般7月底-8月初，下游需求开始出现好转迹象，“金九银十”迎来传统旺季，下游订单提升下助力TDI价格上行。然而近年来市场淡旺季越来越不明显，国内外经济环境景气度不高，加上房地产疲软使得TDI最大下游软体家居行业发展相对疲软，据业者反馈，到现在为止，下游需求仍未见明显提升迹象，传统“金九”不复，从而持续压制TDI价格上涨，业者信心同样受压。

　　甲苯价格一路走低，TDI成本面支撑减弱

　　自7月下旬开始，甲苯市场开启下行通道，华东甲苯价格从7600元/吨以上跌至6100元/吨左右后有所回暖，最高跌幅逼近20%，随着主力原料甲苯的大幅度下跌，TDI成本压力大幅降低，但是反过来讲，来自产品成本面的支撑同样减少，当TDI市场下行行情时，来自成本面支撑的抗跌性减弱。

　　目前，万华福建装置已重启，节后甘肃银光及和山巨力TDI装置也将陆续重启，开工率大幅提升预期，供应面利空袭来，且鉴于下游需求提升乏力，“金九”不复，业者对后世信心仍不足，加上节前稍低价格的节后交货单，不排除节后TDI价格或仍有小幅松动空间。但是产品正常产出及交货仍需一定时间，且工厂挺市叠加下游刚需采购节点，下落空间同样有限，预计短期TDI市场难有较大幅度波动。需关注工厂装置重启及下游新单跟进情况。

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