3月，天然橡胶持续震荡态势，幅度加大。宏观方面，受俄乌地缘政治因素影响，国际原油持续飙升后近期大跌，周五国内INE市场油价大幅下跌。SC原油主力合约暴跌7.96%，报收683.0元/桶，周三、四国际油价连续两个交易日大跌，拉动内盘下行，橡胶本周曾受市场炒作大幅拉升，下半周则掉头持续下行。

　　供应方面，全球供应处于全年最低谷，我国产区天气条件较好，预计云南产区很快开割；需求方面，受疫情和汽车芯片短缺问题，汽车行业持续低迷，轮胎企业下游需求不足且成本压力增加，工厂生产积极性不足，天然橡胶需求较往年行情较差。

　　数据方面，3月3日当周国内全钢胎开工率为57.48%(+4.7%),国内半钢胎开工率为60.39%(+5.1%)。

　　库存方面，国内港口上周进口到港量有所下降，库存累库速度减缓，但因下游需求相对疲弱，库存出库缓慢，现货库存总体仍持续增加；国内产区即将开割，后续库存压力增加速度加快。

　　后市预测：宏观面，美联储加息及俄乌冲突影响下，国际原油持续走高预期持续。在受国际局势及原油走势影响，市场对天然橡胶的炒作对其行情波动影响较大，而实际上从产业面看，年度供应最低谷的当前，汽车行业低迷，下游需求疲弱，轮胎企业开工率回升速度较为缓慢，且国内现货持续累库，行情上涨动力被持续压制。另一方面，合成橡胶成本压力抬升，替代胶成本上升，天然橡胶后市行情也许会受此影响有一定改变。

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