因市场供需矛盾尚存，5月上半月国内PVC糊树脂价格仍有回落，但随着PVC糊树脂企业进入集中检修季，市场价格有望止跌。

进入5月份以来，国内PVC糊树脂企业报盘继续稳中下行，实单成交继续灵活松动。市场供需面仍显不平衡，供应面来看，因目前PVC糊树脂仍存利润，企业开工基本维持不变，而各牌号库存情况不一，部分牌号库存较高情况仍存，企业心态谨慎，为缓解库存压力，实单成交灵活为主。需求面来看，手套料下游制品企业开工情况较好，因出口订单较多，手套制品企业开工维持较高负荷，交还订单为主，但因手套料供应充裕，部分下游对后市仍存观望心态，所以采购积极性一般，刚需支撑为主，囤货量有所下滑；大盘料下游开工情况较前期有所好转，但部分大盘料下游制品企业出口订单疲软，仅内销支撑，所以对大盘料需求支撑有限，部分大盘料牌号货源仍显过剩。截至本周，国内PVC糊树脂大盘料华东主流送到6600-7800元/吨，手套料华北主流送到8000-8500元/吨，部分更低价也有。但从价格走势来看，本周价格跌势放缓，主流区间低价基本稳定，部分高价有所回落。

对于5月下半月来看，市场尚存一定利好支撑，下面分别从原料及供需面进行分析。

原料电石：前期停车电石炉中部分本周恢复送电，预计下周可出料，生产不正常电石炉也有望恢复正常，电石供应量将有增加；需求方面，虽有检修PVC企业计划恢复，但预计难对电石市场有继续带动。预计下周部分出厂价格高位盘整为主；下游主要观望PVC检修影响状况，若到货好转有限，则整体采购价有小幅上涨可能。

供应面：下表来看，5月份济宁中银、新疆中泰、新疆天业均有检修计划，涉及产能17万吨/年，对市场有一定利好支撑。但因考虑目前国内部分PVC糊树脂企业库存压力较为明显，所以基本下半月有企业检修，市场供应面不会有明显下滑，仅零星牌号货源或显紧张。

需求面：手套企业出口订单较好，部分企业订单已经截至9-10月份，所以手套制品企业开工将继续维持较高水平，部分大中型生产企业基本满负荷生产，对手套料需求仍存支撑。大盘料下游制品企业开工较上月也有明显好转，虽然出口订单仍显疲软，但内销增加，对大盘料需求将有逐步提升。

综上来看，随着部分PVC糊树脂企业逐步检修，市场供应压力或将有所缓解，加之需求面有好转迹象，预计市场供需压力将会有所减轻，预计5月下半月市场价格下调幅度放缓，部分低价卖方有望回归稳价，主流高价仍有下调空间。而随着5-6月份企业检修较为集中，如果企业检修如期进行，市场供应压力将会明显缓解，6月市场价格或有望止跌。