面对日益剧增PP扩能局势，国内PP下游需求增速令市场人士担忧。国内PP原料多元化，令市场竞争格局再度升级。下游需求分层变化，通用产品尤其塑编类利润萎缩，而中高端塑料产品由于需求依旧具有强大需求潜力！

一、塑料制品需求变化分析

数据来源：金联创

由2010-2020年塑料制品产量数据分析发现，国内塑料制品增速呈现逐步放缓趋势，尤其在经历了2014年高位之后，塑料制品整体增速呈现震荡下滑趋势。分析塑料制品快速下滑主要原因是国内环保严查，同时在中美贸易战影响下，代加工企业减少所致。2019年后塑料制品增速再度放缓，主因全球经济增长乏力，国内经济环境影响下游制品企业订单跟进不足，导致塑料产品整体产量相对减少。

二、原料多元化 竞争格局升级

数据来源：金联创

由2016-2019年PP原料产能对比分析发现，煤制烯烃产能增速最快，由2016年336万吨增加到2019年633万吨，增加297万吨。其中2016年煤制烯烃产能占比18%，2019年煤制烯烃产能占比已经高达26%，占比增加8%，其增速令人惊讶。另外PDH系列也是增速较快产品，由于丙烷脱氢产品因成本优势明显，后期扩能产品也将呈现新得突破。原料多元化，市场竞争压力也将逐步升级。

三、进口依赖度逐年下降

数据来源：金联创

2019年PP进口依赖度呈现偏弱震荡局势，2019年1-10月进口总量2099.19万吨，较2018年1-10月份（总量1958.87万吨）增加140.32万吨，增幅7.16%。因国内受环保严查，对进口废旧塑料实行严格禁止后，国内对PP原料需求相应增加，部分进口资源相应增加，以填补国内需求。但PP进口整体依赖度呈现逐步下降趋势，目前2019年进口依赖度平均值在19.63%，可见伴随国内产能不断激增，部分国产料逐步替代进口产品，进口依赖度也相应下降。

四、 国内供需博弈 进口依赖依旧存在

面对国内PP急剧扩能，市场供需失衡局势逐步凸显。尽管国产通用产品已经逐步替代进口产品，但国内中高端产品市场需求依旧强劲，尤其国内基础建设及二胎政策逐步放开，市场在抗冲产品及医用行业需求潜力巨大，故进口中高端产品需求依旧存在较大发展空间。