三季度苯乙烯终结了二季度末期持续暴跌的颓势,迅速反弹并回归强势。紧接而来的四季度,苯乙烯能否延续当前的高位姿态呢?
经历了一个多月的反弹期,苯乙烯相对高位,然主力下游利润始终不佳,部分工厂甚至出售原料规高成本风险,苯乙烯商家继续看涨信心明显下降,加之港口库存在8月中旬开始大幅回升,而后一度逼近8万吨关口,获利盘套现了结积极,市场短暂理性回调后进入了长期的震荡盘整期,8月下旬至整个九月,华东现货商谈重心基本围绕11700-12000元/吨窄幅震荡。码头库存震荡下滑,尤其9月下半月去库存化脚步明显加快,可流通现货量不充裕,甚至阶段性维持偏紧状态,加之9月中多套装置出现临时故障或检修计划,商家逢低入市买气良好,苯乙烯回调力度始终受限。但同时,因终端维持刚需,月内连番几次小反弹,贸易商逢高了结意向一致,加之相关产品MEG盘面不稳,贸易商看涨信心平平,追涨难以保持活跃,市场缺乏持续向好动力。买卖双方持续拉锯式对峙。
综合来看,四季度中美贸易战、美联储加息进度、人民币汇率以及大宗商品等外围宏观不确定性因素依旧众多。而单从苯乙烯自身来看,库存累积预期偏慢的大背景下,“银十”供需基本面延续紧平衡状态的概率较大,苯乙烯有望延续高位震荡走势,向下突破动力暂时不足。不过中长线来看,终端需求有转弱预期,而且中信国安20万吨/年、恒力石化(大连)72万吨/年、浙江荣盛石化一期120万吨/年多套新装置均有计划在2018年底之前投产,如若顺利实现产能释放,届时苯乙烯当前供需格局将会出现较大变化,苯乙烯或将面临较大的回调压力,2018年或将以弱势收官。
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