焦炭8月行情走势整体偏强,市场价格水涨船高。贸易商活跃、钢厂需求转好,开启一波上行行情。
供:呈现收紧态势
图1 唐山二级焦价格与焦企开工率对比
进入8月后,“环保”成为市场主要因素之一,蓝天保卫战第二阶段逐步展开后,焦企的开工持续受限。据了解,山西地区限产幅度在10%-30%不等,部分有企业限产幅度达40%;山东、河北地区环保也在逐步展开,目前力度较山西地区稍弱;今年蓝天保卫战新增的汾渭平原地区有不同程度限产,洛阳地区限产力度达50%左右。
焦企开工受限,带来的影响使得焦炭供应呈现紧张局面,而随着焦炭供应收紧,焦炭价格也水涨船高。目前来看环保监察力度暂无松懈迹象,焦炭供应短线恐仍将维持偏紧态势。
需:需求状况良好
图2 日照港平仓价与库存对比图
7月底左右焦炭价格到达低位后,贸易商认为抄底时机成熟,开始陆续扫货,焦企前期库存开始陆续下降,随着焦企库存多降至低位,焦炭价格开始反弹。贸易商活跃也使得焦炭需求得到拉升,一定程度上促进焦炭价格反弹。
贸易商方面在经过扫货之后,开始囤货惜售为主,港口价格也随之迅速上涨,截至8月29日,日照港准一级冶金焦平仓价格在2550元/吨左右。随着港口价格到达较高水平,贸易商接货积极性明显下滑,据了解目前贸易商多已暂停接货,逐步出货降低风险。
表1
日期
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焦企库存(万吨)
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2018/7/27
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82.54
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2018/8/24
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50.20
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钢厂方面,前期贸易商活跃,出价较高,因此部分焦炭货源流向贸易商及港口,导致钢厂到货量呈现下滑态势;再加之目前钢厂盈利良好,开工意愿较高,相互作用之下导致钢厂库存呈下滑趋势,逐步产生补库需求。
随着钢厂加大采购力度,焦炭需求再度得到拉升,但目前形式来看,由于焦化厂开工受限,而港口货源暂未大规模流入市场,钢厂补库不甚理想。因此目前钢厂采购积极性仍维持较高,需求端支撑良好。
图3山东、河北地区钢厂库存走势图
展望:前强后稳
目前焦炭市场整体呈现紧平衡状态,随着“蓝天保卫战”的逐步展开,焦企面临的限产愈发严格,短线焦炭供应都将呈现偏紧状态,也是目前焦炭价格高位重要支撑之一。下游钢厂方面维持采购积极性,短线需求将维持较高水平;然目前钢厂方面库存有缓慢回升迹象,中线需求或将转稳。贸易商方面出货增多,但随着焦炭价格拉升,贸易商或将在高位开始抛货,届时供应端压力将得到一定缓解。综合来看,预计焦炭价格短线供应偏紧,或仍维持偏强运行;但随着市场供需趋于平衡,下游或将对焦炭展开反攻,市场走势存扭转风险。
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