一季度，磷酸二铵市场价格波动显著，主要受到政策调控与成本推动等因素的影响。截至3月末，湖北地区64%含量的磷酸二铵出厂价较1月初上涨了200-300元/吨，与去年同期相比，涨幅在100元/吨左右。市场前期因价格下降，受“买涨不买跌”心态的作用，下游备肥积极性欠佳。不过，随着春耕用肥时节日益临近，下游逐步开始按需采购。

　　一季度，市场整体呈现先抑后扬走势，降价主要受到政策调控的影响，涨价主要受成本压力的推动。1月企业多执行前期待发订单，冬储备肥缓慢推进，需求端表现疲弱，企业多遵循保供稳价政策，价格波动有限，进入下旬，受政策指引，部分头部企业率先响应号召，让利于民，随之多数企业跟进下调200元/吨。湖北地区64%主流出厂价在3400-3450元/吨，实单商谈。进入2月，节后归来，原料硫磺开始持续攀升，但需求端未有明显提振，市场价格显乱，低价货源与前期高价货源皆有，进入中旬，随着春耕用肥的临近加之化肥相关产品价格上行，市场询单气氛有所好转且市场到货较往年仍存一定差距，刚需逐渐显露，交投活跃度逐步提升，业者推涨气氛浓郁，市场价格重心不断上行。但随着价格不断拉涨且下游已备一波货源后，成交氛围逐步冷却。3月原料价格涨势未止，成本压力持续加剧。企业集中发运前期待发订单为主，进入下旬，随着在手订单陆续交付完毕，企业陆续出台新的价格策略，湖北地区64%出厂价在3800-3850元/吨，实单商谈。市场价格保持坚挺，但下游追高心态谨慎，多维持按需采购，整体交投氛围略显清淡。

　　原料端除磷矿石价格高位企稳之外，其余均有不同幅度上涨，尤其是硫磺涨势迅速。硫磺镇江港口价格上涨900元/吨，涨幅高达58%，合成氨市场震荡偏强运行，涨幅为8.55%。硫磺美金资源价高且不易补充局面持续，卖家持货待涨情绪高涨，且有持续刚需释放，市价因此连续跳涨。此外印尼市场需求旺盛，国内现货亦是活跃度不减，然长时间的速涨让商户待市愈发理性，持货资源中也不乏调整出货举措，好在市场心态相对稳定，加之商家中仍有补货行为，在经历短暂调整后现货继续坚挺表现。以此来看，硫磺价格下降空间有限，或会盘整向上运行。合成氨市场震荡运行，下游工农业刚需支撑下，氨装置生产波动造成的局部供需紧张，随着终端工厂开工的稳步提升，以及北方氨装置部分出现短期降负停售现象，市场成交气氛好转。市场以“供应增，需求转弱”的趋势的发展，预计二季度合成氨市场均价呈走弱风险。此外磷矿石价格或维持高位稳定，价格波动空间有限。原料价格居高不下，磷酸二铵企业成本压力加剧，企业多面临亏损状态。

　　据数据统计，2025年一季度平均开工率为58.19%，较去年同期减少5.35个百分点。成本面不断承压加行情低迷，需求面表现疲软，部分企业存检修及减产计划，整体开工负荷较去年有所下降，产量有所减少。4月，春耕用肥需求已接近尾声，企业前期待发订单陆续发运完毕，内销需求逐步转淡，若出口政策一直不明确，企业开工负荷或会小幅下降，因此预计4月磷酸二铵行业开工或会窄幅减少，国内磷酸二铵装置产能利用率或在57%附近。

　　综合来看，成本价格居高不下，随着春耕备肥进入收尾阶段，且二季度对磷酸二铵的需求量较少，此外出口政策尚未明确，上下游陷入僵持博弈的状态，市场参与者心态普遍焦灼。预计二季度磷酸二铵市场将呈现小幅盘整走势，需重点关注出口政策等消息面的影响。

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