11月份合成氨市场一路上涨，一方面供应意外收紧刺激，另一方环保检查相继结束供需氛围不断好转。

　　南方市场受10月底以来部分检修氨企持续推迟恢复、新增故障以及检修氨企，当然华鲁尿素新装置投产预期等利好提前集中消化，湖北市场摔先上涨，整体涨幅达250元/吨，带动周边市场氛围。北方市场进入11月后久低的氨市借心态转好持续上涨，但实际供需面也是明显好转，供应面在环保检查结束后供应骤减1500吨/天，尤其山东市场，虽然存在意外停车以及检修推迟恢复等，但环环保结束后需求端尤其部分下游也多有恢复，供需两旺，整体涨幅在150元/吨。截止目前山东地区主流成交至2640-2820元/吨。

　　但伴随着近期南北方市场集中上涨价位高企，场内氛围趋谨慎，南方市场率先上涨后由于时间差外围价低货源集中进入以及故障氨企恢复后，场内出货承压，走低刺激出货；北方市场高企后心态谨慎，下游拿货积极性同样下降，毕竟部分检修、故障氨企临近恢复时间，观市氛围较浓。

　　供应南增北减，但整体预期增加

　　近段时间以来南部市场尤其华中地区供应呈现明显增加趋势，截止目前商品氨量1.3万吨，较前期量紧时期增加800吨/天；华鲁尿素虽然顺利投料，目前商品氨量已减，后期华润装置恢复、安徽华尔泰装置顺利释放预期，不过神马以及华鲁荆州下游提量预期氨量或缩减，整体增减或平衡。然而介于近期多数工厂联动上涨后下游采购降温，部分工厂出货面临一定压力，因此当前市场氛围下工厂或仍下调出货为主。

　　北方市场供应水平当前相对低位0.88万吨，较前期量大之时减800吨（已加部分检修恢复氨企氨量），据了解部分近期检修减量氨企供应恢复预期，如若顺利预期增量或在800+吨。因此北方市场动力缺乏，价位高企后氛围谨慎，部分交投转一般。

　　需求不温不火，整体偏弱

　　合成氨市场下游需求不温不火，尿素、磷肥以及丙烯腈行业开工不断走低，其他行业振幅小调，尿素行业近期库存不断升高以及冬储进展偏缓，尿素市场难有大涨，近期氨价升高后联产氨企氨产品利润可观部分存转产现象。

　　下游产品利润整体仍呈现压缩趋势，而氨利润明显提升至554元/吨，其他行业利润基本亏损尤其己内酰胺、丙烯腈行业，生产毛利仅在-1713元/吨、-707元/吨，而且氨作为硝酸的主要原料氨价上涨后硝酸产品由盈转亏至-8元/吨。因此从产业链利润角度来讲，合成氨产品继续上涨风险加大，下游行业因利润压缩以及亏损面临减产情况，拿货也多刚需，采购积极性或趋低。

　　供需氛围短时不一，后市整体显弱

　　整体来看，供需基本面后期呈现宽松态势发展，虽然区域氛围仍显不一，南方市场近期再度下调后压力或缓解，但北方市场短时预期增量暂未兑现或继续拔高，但后期来看检修、故障氨企相继恢复后，供需氛围整体或转一般，市场整体下行较大。

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