“金九银十”即将到来，政策支持、“以旧换新”和大额补贴能否带动消费回暖？

　　供应预期增量显著

　　从目前已知检修损失量推算，预计8月聚乙烯装置检修损失量环比大幅走低。基于成本利润、检修以及新产能落地等方面考量，预计2024年8月至12月聚乙烯产量有望达到1192万吨，同比增幅或在0.34%。

　　下半年聚乙烯消费体量有望扩大

　　从目前各下游行业表现来看，北方地区秋季储备订单陆续启动，规模厂开工30%-50%不等，其他中小型工厂接单零散。今年春节开始，假期安排就已经展现出极强的扩展性，假期安排更为充足、丰富，对消费者而言，意味着更高频、灵活的出游选择，对商家则意味着经营旺季变多，服务窗口拉长。8月至9月初的这段时间涵盖了暑假后半段、开学季、中秋和国庆假期等多个消费节点，下游需求往往会有一定程度的增长，但从2023年的情况来看，塑料制品行业下游需求整体偏弱。

　　从国内聚乙烯表观消费量变化对比来看，2024年1-6月聚乙烯累计表观消费量在1967.66万吨，同比去年增长3.04%，聚乙烯表观消费呈现正增长。据中汽协发布的最新数据显示，今年1-7月，我国汽车产销分别完成1617.9万辆和1631万辆，同比分别增长3.4%和4.4%。再从历年对比数据来看，下半年聚乙烯表观消费量多优于上半年，例如，在一些电商大促活动中，家电、家居等产品的销售额常常会大幅增长，基于电商节以及居民消费习惯来看，下半年消费水平普遍高于上半年。

　　表观消费量的增长主要得益于下半年新增扩能放量及出口缩量，同时，宏观利好政策不断，房地产、基建、日用生活品等领域均得到不同程度的提振，为下半年的消费提供了资金活跃度和信心支撑。据统计，2024年1-6月份，社会消费品零售总额235969亿元，同比增长3.7%。近期，多地纷纷出台优惠政策，围绕提振大宗消费持续加力，促进重点领域消费加快恢复。此外，为培育和壮大消费新增长点，促进消费稳定增长，国家发展改革委会同有关部门和单位研究制定《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，这些都将为消费市场的进一步回暖提供助力。

　　综合来看，下半年聚乙烯市场预计将面临明确的供应增加和消费扩张的情况。然而，市场对未来前景持谨慎态度，企业普遍采取预售和快销策略，贸易也更倾向于快进快出模式。在扩能压力下，市场观念可能难以出现明显改变，主动去库存仍将是市场主旋律。

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