国内丁腈胶乳受主要原材料丁二烯价格持续走高上行助推下，产品市场价格呈现逐步攀涨趋势，但下游手套企业对于高价货源接受程度较低，场内博弈气氛升级。进入7月份，原材料丁二烯价格呈现止涨转跌趋势，对丁腈胶乳生产企业运行带来一定解压。

　　进入7月份，主要原材料丁二烯与丙烯腈产品呈现走跌下行趋势。尤其是国内丁二烯市场出现价格回落，市场走势由涨转跌。华南及北方地区有供应商开始外销货源，同时部分停产装置恢复生产，增加了国内供应量，这些因素使得供应方面的消息难以对市场产生显著的提振作用。此外，下游合成橡胶市场的表现也较为疲软，散户的刚性需求不足以支撑市场，基本面上缺乏利好消息。

　　由于市场行情的转变，下游商家在询价时表现出了谨慎的态度，成交气氛受到压制，导致市场价格持续走低。截至7月16日，丁二烯山东鲁中送到价格在13200元/吨左右，华东主港出罐自提价格参考12950元/吨左右；华东地区丙烯腈市场偏弱整理，主流送到参考价格9300-9500元/吨。

　　近期主要原材料虽然走弱，但丁腈胶乳生产成企业延续坚挺报盘。一方面前期原材料价格上涨，下游对高价货源采购情绪低迷，抵制了丁腈胶乳产品价格上涨空间，导致企业产品利润倒挂至-300元/吨以上，从而原材料价格回落后，丁腈胶乳企业无意低出，延续前期报盘价格出货；另一方面，5-6月丁腈胶乳头部企业检修及降负生产导致行业总供应量明显下滑，企业现货库存货源不足，成交延续一单一谈的节奏，报盘暂无松动迹象。在此市场现状下，原材料价格走弱对丁腈胶乳生产企业运行带来一定解压，截至7月16日产品负盈利空间缩减至-60元/吨，企业生产积极性好转，供应量有所提升。

　　2024年下半年，丁二烯行业产能新增计划合计在47万吨/年，其中金诚石化装置上半年短暂试车后暂无合格品产出，预计三季度或将重启。裕龙石化两套丁二烯装置合计产能40万吨/年，预计在四季度左右一套20万吨/年装置投料开车，下游配套的顺丁橡胶、溶聚丁苯橡胶装置的投产进度有待继续关注。中石化英力士（天津）装置下游配套为ABS，受近年来ABS行业利润较差影响，其上下游或将难以有效配套，届时丁二烯投产及货源流向情况需继续关注。预计下半年丁二烯市场或将从年中高点逐步下跌，行情回归理性区间，主流市场价格参考9500-12500元/吨左右。

　　下半年丙烯腈供需量均有增长预期，但供应增量或表现突出，一方面有新产能计划投放；另一方面由于下半年计划内的停车检修情况减少，因此市场供大于求局面或将持续，在此逻辑导向下，丙烯腈现货价格预将维持偏弱走势，或保持在9000-10000元/吨之间震荡。其中三季度价格或触底反弹，吉林石化装置大修两个月，同时成本压力下部分装置诸如斯尔邦等企业有减产计划，但需求平淡仍将拖拽市场上行空间。四季度价格或有下跌表现，新产能投放及高开工预期下，供应过剩局面或将再度凸显。

　　综上所述，下半年丁腈胶乳主要原材料价格均较上半年价格有所下跌走弱，虽然7月份对丁腈企业带来一定解压，产品负利润值有所好转，但四季度若原材料价格持续下跌，不乏对丁腈胶乳企业带来更大的挑战。下游需求若跟进放缓，丁腈胶乳价格不乏受成本面价格影响再次走弱可能，预计7月份劳保手套用丁腈胶乳参考价格6400-6500元/吨，一次性手套用丁腈胶乳参考价格6500-6600元/吨。建议企业关注成本面价格波动指引。

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