2023年国际原油走势多震荡运行，整体来看缺乏有力支撑，焦化料价格多数时期处于走跌状态，石油焦3B年均价2501元/吨，同比去年下跌2171元/吨或46.47%，而终端市场需求恢复不及预期，成本跌幅不及价格跌幅，石油焦延迟焦化理论利润收窄，同比减少11个百分点。

　　2023年，石油焦延迟焦化理论利润均值在451元/吨，同比下跌55元/吨，跌幅11%。在2023年，混兑利润最高值出现在9月，达到771元/吨，混兑利润最低值出现在6月，为286元/吨，年内混兑利润高低价差485元/吨。

　　整体上看，2023年各类焦化产品价格同比均下行，跌幅在7%-49%之间，理论成本宽幅下行894元/吨，同比下降19.01%水平。受原油价格高位回落影响，汽柴油价格呈现震荡波动走势，主营炼厂低硫渣油沥青料价格不断回调，上游产品跌价速度不及石油焦跌价速度，每次在上游产品跌价后，石油焦顺势跟跌，利润因此压缩明显。

　　另一方面，由于上游产品价格的持续回调，中下游多持观望心态，年内选择多以库存情况决定价格走势，在终端消费需求长期清淡的影响下，石油焦市场被迫降价促销。自2023年3月份开始，石油焦价格出现明显回落，持续到年底价格涨幅不及预期，延迟焦化理论利润以440.53元/吨收尾。

　　2024年1月，延迟焦化理论混兑成本均值预计在3500-3600元/吨左右，与12月份成本相比较为坚挺，预计在农历春节之前下游企业仍有刚需补货支撑，利好石油焦市场心态，叠加供应端收紧，石油焦价格或存上行空间，理论成本尚有支撑，延迟焦化理论利润因此小幅震荡，预计1月均值区间或在450-470元/吨。

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