2023年，国际原油价格整体水平较2022年呈现走低。但国内油品市场，随着2022年底疫情政策优化，终端需求出现实质性提升，2023年一季度整体行情迎来上涨，作为汽油原料之一，抽余油年内供应量上涨，价格走势波动较大。

　　供应篇

　　根据对中国25家地方炼厂监测显示，2023年抽余油产量404.15万吨，同比上涨15.11%。一方面年内重整装置产能扩张，山东地炼2023年新增产能100万吨，PX产能也在继续增长，抽余油产出增加。另一方面，年内重整装置开工负荷提升，且近年以来重整装置轻组分的产出比上升，目前轻组分与重组分的产出基本在1:1，综合因素影响下抽余油产量上升。

　　下游需求

　　2023年，中国市场抽余油主要下游为汽油市场。2023年6月份，烷基化、混合芳烃等原料消费税口径明确，一方面，国内调油市场配方发生变动，对于抽余油的掺入比例明显上升，部分汽油配方达到25%-30%,市场对于抽余油刚需支撑增强。另一方面，年内炼厂对于抽余油等应税产品进一步规范化，含消费税资源明显增加，这部分资源多对接炼厂，其他资源流入社会调油，由于炼厂出货进度与社会调油订单的差异化，不同价格抽余油走势分化，这一情况在四季度更加明显。

　　价格走势

　　2023年，抽余油与拔头油及其他调油C5类产品走势比较相似，一季度冲高回落，三季度初期有一次冲高的过程，与国际原油、国内汽油需求、外采订单等等因素紧密相关。据监测数据显示，截至2023年12月29日，以山东地区抽余油为例，其带石脑油票资源均值为7897元/吨，对比2022年同期均值8114元/吨同比下跌2.67%，带化工票均值7121元/吨，对比2022年同期均值7350元/吨，同比下跌3.12%。

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