一、市场综述：

　　1.1市场综述

　　12月，国内石蜡炼厂挂牌价格下调100-350/吨。截至月底，主流牌号58半累计下调250-350元/吨。中石油炼厂挂翻牌，保价至19日，20日公布结算价下调100-150元/吨；中石化炼厂执行全月价格回顾平衡，26日公布结算价下调100-200元/吨。本月国内石蜡价格累计下调100-350元/吨，主流牌号58半下调250-350元/吨。截至12月底，国内石蜡58半月均价为8529.82元/吨，环比-2.23%，同比+8.05%

　　供需方面：

　　本月茂名石化12月15日装置停工，其余炼厂装置平稳。据金联创数据统计，截至12月底，国内主营炼厂开工率为79.38%，+0.52%。

　　需求方面，12月中上旬，石蜡炼厂挂牌价格灵活下调100-200元/吨。国内石蜡资源供应平稳，下游整体需求欠佳。商家囤货心理暂无，出货优先为主，实际成交商谈。下旬，石蜡炼厂结算价公布，下调100-200元/吨不等。因跌幅不及预期，加之贸易商多完成计划量，市场交投氛围偏弱。下游零星采购，谨慎观望心态依旧。

　　市场成交方面：中上旬，国内石蜡主流牌号成交多平出，部分牌号倒挂100-200元/吨不等。因粗蜡资源偏紧，市场成交加价50-100元/吨不等，但市场成交整体混乱，成交多一单一议。进入下旬，市场成交氛围延续弱势商谈，炼厂库存走高，成交一单一议，业者谨慎观望，看空情绪不减。

　　1.2相关替代产品情况

　　费托蜡市场：

　　12月份费托蜡市场价格稳中上行。国内60#费托蜡市场主流成交价格6900-7150元/吨，95#费托蜡价格主流成交价格在7490-7540元/吨。月中受北方多地受降雪天气影响，物流运输稍有受阻，场内整体交投平平，终端仍维系刚需拿货为主。下游终端制品行业需求下降，整体开工负荷偏低，短期内暂无较大动力可寻。下旬因相关产品石蜡两大集团均已翻牌，价格下调幅度有限。对费托蜡影响暂无，费托蜡价格优势仍存。

　　硬脂酸市场：

　　12月国内硬脂酸市场价格下行。硬脂酸华东、华南市场价格7950-8100元/吨，原料面震荡波动，支撑力度有限。下游需求持续表现不佳，业者观望心态明显。厂家销售承压依旧，库存处于中高位，业者出货优先为主。预计短期内硬脂酸市场按需成交。

　　1.3石蜡出口市场：

　　2023年11月国内石蜡总出口量为5.31万吨，出口总量占比10月总产量的42.04%，环比-12%，同比+8.12%。11月份国内石蜡出口至83个国家和地区，从出口贸易伙伴来看，11月份出口量排名前三位的分别为墨西哥、美国、越南。11月国内石蜡供应量环比下跌，国内需求需求低迷，成交混乱，炼厂库存走高；但出口量受圣诞备货结束及人民币汇率变化频繁波动及成交价混乱等因素制约，进一步抑制市场成交积极性。

　　二、市场预测：

　　原料方面：

　　进入2024年1月份，从需求面来看，全球原油市场依旧处于季节性的需求淡季，因此来自欧美的原油需求将继续保持疲软，而来自中国的原油需求则相对乐观。由于2024年中国的春节在2月上旬，因此或在1月份提前备货，这有助于刺激进口原油的需求保持回升，并在一定程度上提振原油市场。从供应面来看，虽然OPEC+达成了进一步深化减产的协议，但非洲产油国无法认同产量配额，导致此次减产的执行力备受质疑，这将对原油市场形成抑制作用。从宏观面来看，全球的经济形势仍不容乐观，但来自美欧的降息预期正在升温，这将在一定程度上缓解油市的下行压力。综合来看，在排除了突发事件的前提下，1月份国际原油市场仍有继续下行的空间，随后或将保持相对低位的震荡，WTI主流运行区间60-70美元/桶，布油主流运行区间65-75美元/桶。

　　后市预测：

　　石蜡供应，预计1月份国内石蜡资源供应量整体平稳，商家出货压力依旧。国内石蜡供应相对充足，国内市场供需博弈延续。出口市场短期难以提振，商家出货压力仍存，成交氛围延续弱势。预计后期市场稳中偏弱不排除下行可能，商家多等待炼厂销售政策指引，建议关注出口及内需变化情况。

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