本周国内沥青受成本支撑明显，价格再次上涨，山东地区周均上涨45元/吨，截止9月6日价格为3820元/吨；华东地区上涨40元/吨至3925元/吨。但价格涨后，据市场消息反馈交投气氛不佳，更多的是投机需求，仍以低价成交、执行合同为主，不少炼厂为了缓解库存压力，近日来催提客户拿货。时至金九时节，沥青可谓“步履艰难”依旧。那么后市沥青路在何方，让我们从基本面分析一下。

　　从本周影响价格的多维度数来看，预测数据方向均一致，但产能利用率及出货等超预期。先开看下供应面，9月份预计总排产在350.7万吨，截止当月首周，共计81.8万吨，单日最大日产12.3万吨，已兑现预计排产的23.3%，预计未来，暂无炼厂有变动情况，但仍需警惕的是当前原油成本高位盘整，或对炼厂开工积极性有所阻碍。据悉稀释沥青DDU（近期）价格基本稳定，在-18和-19区间；DES（远期）还是前期-19到-19.5的成交，那么以当前布伦特原油89.92价格美元/桶，稀释沥青人民币价格为5280元/吨附近。周内原料成本走强明显，沥青及相关产品均价上涨幅度有限，利润收窄明显，部分单一炼厂或无配额炼厂表示亏损加重，因此价格方面表现继续上涨。而出货量的增加及改性沥青利用率的提升，一方面当前刚需支撑，业者实际用量提升明显；另一方面，部分投机需求尚可，且主力炼厂在船发推出优惠政策的加持，对现货价格起到支撑左右。

　　从供需平衡表来看，预计未来沥青周度产量在80-82万吨之间徘徊，下游消费量随着季节性利好因素支撑，或呈现稳中有增态势，届时供需关系相对良好，供需差呈现负值。然而仍系警惕的是高供应下，商业库存压力仍存，且不排除有很大一部分隐形库存仍需消耗，与此同时，资金回款等问题或限制业者入市积极性，因此从供求关系出发，预计国内沥青仍有向好预期，但高价或抑制签单，市场交投仍以低价成交为主。

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