5月份国内加氢苯市场震荡偏弱运行，主要受到需求减少以及相关石油苯、下游苯乙烯价格拖累等多方因素影响。6月份来看，尽管成本压力仍存在，但纯苯整体供需预期偏空拖累下，预计加氢苯市场跟随偏弱运行概率较大。

　　6月市场主要因素在于需求及相关产品

　　6月份加氢苯市场价格主导因素在于需求及相关石油苯影响，国际原油窄区间波动，对国内苯链市场方向性引导并不明。5月份以后加氢苯市场整体震荡下跌为主，月末价格出现微幅反弹，但力度不足。以山东地区为例，5月份山东加氢苯均价6645元/吨，环比下跌614元/吨，跌幅8.46%。5月份下游己内酰胺及苯乙烯多套装置陆续停车检修，根据卓创资讯监测，5月份纯苯整体需求环比降幅0.25%。与此同时，相关石油苯港口库存持续位于高位，华东库区价格走势乏力，对加氢苯市场产生拖累。而对比原料粗苯来看，五月下旬原料价格不跌反涨，苯加氢行业成本压力增大，价格未受到支撑跟随反弹。6月份油价预期仍70-75美元/桶区间震荡，成本面难以主导加氢苯市场，因此应重点关注前期检修下游装置回归情况对于价格的影响。

　　下游检修集中 6月纯苯供需差扩大

　　6月份预计纯苯供应增长、需求减少，供需差由负转正。6月份预计纯苯总供应量环比增幅4.37%，而下游总需求预计环比下降3.42%，供需差由5月份的-13.09万吨增加为3.26万吨，供应开始出现相对宽裕局面。以山东和华东两大主要纯苯产销区来看，6月份下游检修装置集中，需求预期减少，而供应面伴随前期检修生产企业复工，纯苯供应增加，华东及山东两大主要市场供应缺口均呈现收窄趋势，对价格也将产生不同程度的利空拖累。

　　传统淡季 6需求预期持续偏弱

　　从下游消费结构来看，苯乙烯及内酰胺作为纯苯最主要两大下游，其中苯乙烯占比约48%，己内酰胺占比16%左右，其他下游相对分散，以苯酚、MDI、己二酸、苯胺等主要行业。

　　6月份主要下游终端领域如塑料制品、化纤等领域处于传统需求淡季，使得纯苯下游领域对于纯苯消耗预期将减少。尤其苯乙烯领域，检修装置集中，对于纯苯消耗预计将明显缩量，其他下游领域也存在不同程度的消耗减量。

　　预测：6月加氢苯产业或整体延续偏弱运行 终端需求乏力仍是市场主导因素6月份加氢苯产业链整体或持续偏弱运行。尽管原料粗苯市场自五月下旬以后开始在供需面支撑下走强，苯加氢企业成本压力不断增大，但由于加氢苯产品价格主要受到相关石油苯价格走势的影响，在苯链整体终端需求偏弱预期下，加氢苯产品市场或跟随持续低位偏弱运行概率较大。成本价偏高、而自身产品走势不乐观下，6月份苯加氢行业盈利空间明显被压缩，甚至多数企业开始进入亏损状态。因此6月份以后，苯加氢企业停工减产装置开始明显增加，行业开工负荷预计也将继续降低，但不足以支撑市场价格。因此，综合来看，在原料粗苯走势略偏强势，但自身需求面缺乏支撑背景下，预计6月份加氢苯市场价格将延续震荡偏弱走势。而从中长期来看，7月份下游苯乙烯检修装置复工增多，但终端制品领域仍处于需求淡季下，加氢苯价格或仍难有明显改善，8月份以后伴随终端需求预期恢复及传统“金九银十”将到来，市场或存反转机会。

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