近期磷铵报价持续下探。部分一铵企业暂停报价，个别虚高报价的企业价位也有所松动，不过企业新单成交数量相对较少，个别虚高报价参考意义暂不大，且实际成交仍存较大的可谈空间，传闻55%粉铵低端已跌破2500元（吨价，下同）以下的出厂价格，不过目前湖北55%粉铵实际出厂价位多在2550元附近，较上周继续下行50元左右。二铵企业报价也有所下调，湖北地区64%二铵高端出厂报价下行至3650元，目前主流出厂报价在3500-3650元，实际低端出厂在3400-3450元，64%二铵华北等地国铁第一到站报价在3700元，57%二铵到站3400元，64%二铵销售仍需搭配57%二铵等新品二铵，据悉山东市场上57%二铵价格较乱，黄色二铵低端出库降至2700元，褐色二铵出库价格仍在2950-3000元附近。

　　可见一铵、二铵价格均有下行，那么磷铵还有出路吗？

　　首先，需求方面。夏季高氮肥销售不太理想，价格下行，部分复合肥企业有一定库存压力，加之夏季对一铵需求量较少，复合肥企业和贸易商对一铵信心不足，在不影响生产的情况下，复合肥企业不急于采购一铵，大厂按计划补货为主，复合肥企业开工率较低，消耗一铵的速度较慢，一定程度上推迟了采购一铵的时间。对于二铵来说，夏季是需求淡季，虽然市场上二铵社会库存数量不大，回流的货源也不多，但国内二铵夏季需求占比相对较少，往年这一阶段本就是出口窗口期，二铵企业选择出口一定程度上缓解二铵产能过剩的问题，不过目前二铵出口价格较低，目前印度二铵到岸指导价降至514美元左右，中国64%二铵离岸指导价降至517美元左右，较前一周均有一定降价，可见国际形势也不尽如人意。

　　其次，供应方面。时至5月下旬接近月底，一铵企业仍延续停产、限产状态，复产的企业暂时较少，进入6月份之后部分企业可能会视行情再复产，不过一铵企业库存消耗缓慢，胀库的情况使得一铵企业十分被动。二铵企业整体开工率在4成附近，部分企业限产延续，开工长期达不到满开，主要因二铵整体仍有产能过剩的困扰，好在市场上二铵库存量不算大，短期来看开工率难有大幅回升的可能。

　　再次，原料方面。继湖北、贵州磷矿石价格分别下调后，目前矿石价格暂稳，近期到厂价格在1000元附近，整体价位仍偏高，业内猜测磷矿石最后会降至原始价位，可见目前的价格仍有一段距离，长远来看矿石仍有下滑风险。近期硫磺稳中略有回升，目前长江港颗粒硫磺价格涨至965-985元，较近期最低点上涨了50元左右，本周普光硫磺万州港和达州厂区分别在940元和840元，虽然硫磺价格有所回升，但整体回升幅度不大，且对磷酸铵成本影响不太大，业内近期对其关注度不高。

　　综上来看，近期一铵、二铵利空因素仍占据主导，短期暂无明显向好的趋势，预计一铵、二铵价位仍有可能继续下行，后期关注供需及磷矿石价格等情况。

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