今年“五一”小长假，国内旅游人数激增，同旅游量一起走高的，还有国内环氧丙烷价格，主要原因是不可控的突发利好接踵，供应端缩量，下游被动跟进，支撑价格反弹。

　　利好一：鲁西双氧水爆炸，受此牵连，HPPO装置延后开车，供应面利好节前终端适量补货后，逐渐进入假期状态，环丙及聚醚工厂转稳平稳交货，此时消息平稳，鉴于“五一”节后供应增多预期下，市场多数心态偏空等待。但5.1日鲁西双氧水装置意外爆炸，造成9死1重伤1失踪，事态影响瞬间升级。节后国内正常运行的双氧水装置全部进行安全检查，而停车的双氧水装置，则受到延期影响，其中涉及到环氧丙烷的是泰兴怡达15万吨/年、齐翔腾达30万吨/年、嘉宏40万吨/年装置，且因需要在省或者市领导检查无虞后才能投产，因此时间延后明显；而镇海一期节后投料，其PO/SM工艺产程较长，装置提负及产出需要时间，如此一来，本来放假前预估的节后供应增量均未能兑现。下游观望此状况下，部分保持刚需跟进，环丙工厂出货顺畅，库存始终无压状态运行，挺价上行。

　　不过同样因为鲁西双氧水爆炸事件，导致当地化工园区内丙烯下游丁辛醇装置停车，进而导致丙烯价格跌势不止，同时氯醇工艺另一单耗较高的原料液氯，则因为下游有PVC装置检修，导致补贴幅度扩大，双原料双双宽幅下行下，一定程度抑制环氧丙烷的涨幅。

　　利好二：山东大厂电厂影响，PO装置全停，供应进一步缩量节后山东金诚正式对外报价放货，同时环氧丙烷氯醇工艺理论利润达到2000元/吨以上，市场谨慎等待心态升温，环氧丙烷价格转稳出货。但是山东三岳因为电厂意外，其32万吨/年环氧丙烷装置全部停车3天左右，市场直接损失3000吨的供应量，虽然下游工厂对高价原料接受度不高，但碍于山东三岳产能体量较大，且不能立即恢复，因此继续被动补入少量空单，市场在此突发利好提振下，价格上扬200元/吨，考虑需求传导未有限建立，同时利润整体偏高位，金诚石化补充一定供应缺口，且后续市场不确定因素较多下，价格趋稳运行。

　　后市：供应端多空并存，需求面存在补货契机，但是需关注各变数的兑现节点后市来看，多是环氧丙烷供应端的多空消息，具体如下：

　　供应增加面，关注装置开车时间及其负荷，同时关注对市场的实质商品量增加程度；供应减量面，关注部分检修兑现节点，对市场的支撑力度。整体来看，供应端波动具有一定的可操作性。需求面来看，终端需求稍有好转，但大客户库存较高，中小客户原料消化能力有限，上波终端需求释放在“五一”节前一周，下波需求节点预计在5月中旬左右有释放可能，因此，5月份中旬环氧丙烷市场存在需求端的一个支撑契机。

　　目前环氧丙烷市场交投气氛较为一般，预计价格承压转弱，关注价格下跌过程中，供应面多空对冲情况，操盘心态不建议太空，谨慎入市，短线操作。

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