2023年一季度再生PC市场整体表现不佳，主要与相关品新料PC市场月度均价涨多跌少、场内供大于求、下游需求释放不及预期等共同作用有关。场内气氛持续偏弱，各环节业者心态偏空。二季度为传统淡季，目前来看市场仍处于疲软状态，后市预期仍然偏弱。

　　一季度价格跌多涨少 同比降幅明显

　　一季度再生PC市场多数报盘呈下跌局面，价格处于近两年底部水平。通过价格对比表可看出，再生PC破碎料价格季度内跌幅在6%-11%，同比跌幅则超过30%；颗粒价格季度内涨幅在2%左右，但相比去年同期跌幅也超过20%。

　　替代品：新料行情震荡走低 再生市场价格承压新料与再生料互为替代品，二者存在一定价差关系。若价差偏大，再生料价格优势明显，存在上涨空间；若价差偏窄，新料对再生料压制明显，再生料尤其是高端颗粒价格承压。

　　1月份国内PC市场对低位行情兴趣大增，各层面囤货情绪日渐高涨，工厂一度脱销，价格实现2023年至今的最大涨幅。再生市场价格整体僵持，至月底时，颗粒在新料行情的提振下出现春节假期后的惯性上涨，但由于缺乏基本面并的支撑，场内需求释放不足，因此市场行情仅平稳维持；2月PC市场进口货源供应短期偏少，成本部分高位的支持下，行情相对弱势缓慢，同时低位反弹力度也相对有限。国产货源尽管产能增长，但工厂脱销后一段时间内呈现供应局部不足态势，低位行情抗跌性增强。但持续的强预期未能有效兑现，2月中上低端行情出现明显跌势，国内工厂价格也持续下滑，并在临近2月底再次考验四季度以来的最低位行情。同样在2月末，再生市场颗粒行情难抵市场气氛疲软拖累，且在新料弱势跌情况下，报盘最终随行走低。进入3月份，低端行情再次引发市场低位采购情绪，工厂低端价格成交顺畅，交投价格低位适度反弹，但同期供应面呈现明显增速，供需压力下，反弹行情昙花一现，市场再次承压下行。

　　基本面：再生厂家开工持续下降 场内气氛低迷根据再生市场情况来说，再生厂家多遵循以销定产节奏。从一季度调研的开工负荷情况来看，场内开工仅不到2成，并且最高点出现在春节后假期的第二周。主要原因是再生市场节后恢复生产节奏相对缓慢，一般在元宵节后才基本实现正常生产。而节后多数再生厂家根据回暖预期开工积极性提高，故此时出现2023年截至目前的最高开工水平。而随着场内交投气氛的持续弱势，且市场实单交投偏少，再生厂家的生产水平也随之不断降低。

　　从需求端角度来看，多数下游厂家在长期的弱势行情下，春节前并未有囤货意向，仅维持刚需采购节奏。春节后，市场内需求释放同样缓慢，下游询盘及补仓意向仍未及传统预期，主要原因是各环节订单均显乏量，内需较疲软；同时据再生业者表示，季度内外贸订单量同样减少，这对再生市场的需求也造成一定的冲击。

　　二季度预期仍然偏弱 价格弱势震荡

　　从影响再生PC市场价格走势的几个因素分别进行分析：

　　替代品方面：二季度PC市场国内供应面或维持相对高位，需求面需关注消费刺激措施的落地，成本端持续关注原料波动影响下的行业毛利指引，整体来说将维持强预期实现不足、行情强推不易的局面。

　　基本面情况：供应方面，随着夏季的来临，气温逐渐升高，再生厂家或在二季度末左右因天气影响降低生产效率，但前期整体开工水平仍将根据场内毛料及订单情况灵活排产，且目前来看，再生厂家的现货库存相对来说均居于同期偏高水平。需求方面，即将进入传统淡季，虽说淡旺季的分化相对减弱，但下游需求表现始终处于较疲软的状态；外贸出口订单量也未见释放预期。整体来说处于供大于求的局面。

　　厂家心态方面：由于新料行情的持续弱势下跌，再生市场疲弱态势难改，再生厂家目前长期处于看空后市情绪中。同时由于成本端压力较大，许多破碎料厂家惜售情绪明显，低价不愿成交。对于即将到来的二季度，多数业者仍然信心几无。

　　综上所述，再生PC市场或仍将维持弱势震荡局面，具体走势需关注替代品价格及下游需求释放情况。

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