进入十一月份，尽管主要原材料煤焦油成本高位支撑，但各地市场下游需求疲弱，新单商谈表现陷入僵持；截止到11月12日，山东市场N330主流价格11300-11700元/吨，部分散单价格稍高。关于炭黑后市走向，主要从以下几点综合分析：

　　一、成本端高位，炭黑企业亏损普遍

　　近期焦炭迎来第三轮提降，而个别焦企受公共卫生事件影响，发运明显不畅，故厂内库存听闻累积；相关焦企亏损局面加剧，开工积极性难以提升，导致高温煤焦油供应紧张依旧难以缓解。原料端货紧价高，炭黑企业亏损难以改善，截止到11月10日收盘, 炭黑行业理论周均利润亏损827元/吨左右。

　　二、炭黑企业开工积极性不旺

　　目前主要原料高温煤焦油价格高位，具备上下游配套装置及相关蒸汽、尾气后处理装置齐全的炭黑企业抗风险能力稍好，而独立外采原料的炭黑生产企业运营压力极大。根据隆众测算截止11月10日，炭黑样本企业产能利用率为54.16%，相关炭黑企业开工积极性相对低位。

　　三、轮胎样本企业产能利用率提升

　　截止11月10日，中国半钢胎样本企业开工率为60.22%，环比+2.56%，同比-1.83%。中国全钢胎样本企业开工率为54.12%，环比+10.66%，同比-6.89%。广饶地区公共卫生事件逐步得以控制，受限企业复工；另外，前期其他地区检修企业开工逐步恢复，带动整体样本企业开工率提升。

　　四、市场心态看涨居多

　　根据同市场参与人士交流来看，因2022年炭黑涨势受成本端推动较为明显，故目前多数业者考虑到炭黑企业亏损局面未改，对 炭黑价格短期仍持有看涨心态。少数业者考虑到需求端买采弱势，且对当前炭黑价格抵触，持有看跌预期。

　　总结：受国内公共卫生事件散点频发、房地产和消费需求疲弱等因素影响，10月份我国制造业PMI回落0.9%至49.2%，依然位于50%景气度临界值之下；虽然近期山东省东营市、淄博市等地局部公共卫生事件有所缓解，但轮胎以及其它橡胶制品企业刚需尚处恢复当中，新单洽谈将会逐步展开；成本端高位，多数炭黑生产企业开工积极性难以提升，部分头部企业可周转库存相对低位，发货周期明显延长，且多数主流贸易商考虑到炭黑价格居高不下，常备库存普遍较以往要低。综上分析，短期利好因素占据主动，炭黑价格将偏强运行，但价格在继续推涨过程中继续受到终端企业抵触。

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