今年以来，多数贸易商在二季度高位接货亏损，产业链产品盈利困难，国庆后市场能否迎来上涨？本期从异丙醇利润解读10月市场如何。

　　异丙醇行业成本及利润

　　从近几年异丙醇的利润来看，丙酮法处在优势区域。只有在冬季淡季时间利润较小甚至亏损，大部分时间工厂利润在500-1200元/吨。原料丙酮价格长期在6000元/吨以下，丙酮法异丙醇有较高的竞争力。

　　但随着2020年丙酮高位坚挺，并打破历史最高价格，2020年四季度以及整个2021年丙酮法工艺进入寒冰期。今年利润极低，多半时间工厂处在亏损状态，而从价格走势来看，2021年的均价不低于往年，尤其是2017-2019年。原料丙酮长期高位，制约了异丙醇的利润，也让丙烯法装置有了丰厚的利润。

　　去掉2020年高位区域，双工艺的利润几乎相反，2018-2020年3月，丙烯法处在弱势。但近一年半的时间丙烯法重新夺回优势，盈利颇丰，也为长期停车的企业拿回了丰富的利润。

　　综上所述，双工艺利润近几年互有优势，而从2021年来看，丙烯法还是有更多的优势，因此，丙酮法工厂长期在成本线附近挣扎。

　　丙酮利润结构分析

　　丙酮的利润尚可，但今年6-8月依然出现亏损，这与丙酮法异丙醇的利润走势近似，但整体利润丙酮要更好。

　　短期展望

　　目前异丙醇利润微薄，依然在成本线附近，但多数化工品上涨幅度较大，甚至导致异丙醇很多下游产业，因为辅料、小料的成本高于预期，影响着开工率。异丙醇在10月难以摆脱原料的制约，多是跟随成本上调。

　　全产业链利润不佳，或许延续整个四季度！除了产量过剩，工厂之间竞争较大之外，下游制造业也十分不景气。而贸易商最佳机会在10月，前期高成本的货物有望在10月解套。

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