近期纯苯延续高位，而下游需求的低迷不振，环己酮市场上涨缺乏强力支撑，各种生产工艺均沦陷为亏损残局，而未来福建申马等环己酮装置的投产计划，未来环己酮市场将何去何从？

　　图1 华东纯苯-环己酮市场价格走势图

　　来源：隆众资讯

　　从2019年华东纯苯-环己酮市场价格走势图可以看出，环己酮-纯苯价差越来越小，年内价差最高出现在3月中旬和4月中旬，价差6600-6700元/吨，水合及氧化工艺最高利润均在4000元/吨以上，5月贸易摩擦升级，终端需求再次缩减，化纤厂有环己酮缺口量的己内酰胺开工偏低，总的对环己酮的需求量明显减少。自2019年6月以来，纯苯-环己酮价格差及波动幅度均明显减小， 8-9月巴陵恒逸、重庆华峰各新增20万吨环己酮装置，虽鲁西等外销量减少，在需求量减少的情况下，现货供应略显过剩。国庆归来，环己酮价格连续阴跌，10月中旬至今，环己酮-纯苯市场价格在1750-2600元/吨，氧化法工艺基本为亏损局面，水合法工艺也逐步从微利跌至亏损局面。

　　图2 华东苯酚-环己酮市场价格走势图

　　来源：隆众资讯

　　从2019年华东苯酚-环己酮市场价格走势图可以看出，（备注：因国内暂未有苯酚工艺环己酮外销，暂时以纯苯法环己酮价格作为参考）环己酮-苯酚价差明显比环己酮-纯苯价差低，虽然苯酚工艺生产成本大概在1000元/吨左右，但总的来看，苯酚工艺很少时间是盈利的。其中3-4月份，因环己酮现货偏紧，价格高涨至11400，苯酚价格基本在9000元/吨以下，在此阶段，苯酚工艺有大概1000-2000的利润，但是持续的时间较短。

　　截止12月12日，大概50%的时间里，环己酮-苯酚价差大于等于1000元/吨，其余时间价差均低于1000，甚至为负，对于苯酚工艺来说，成本竞争不占优势。

　　虽各工厂开工负荷不满，但当前环己酮现货供应充裕，且社会库存偏高，因终端市场需求低迷，近期少闻化纤成交订单，化纤厂采购环己酮利润不高，且出货不畅，入市采购情绪欠佳，在一定程度上均减少对环己酮的需求量。

　　由以上统计数据分析，纯苯高位坚挺，无论哪种生产工艺均为亏损现象，而需求低迷的环境下，环己酮工厂生产成本压力不断增大，工厂竞争也越来越激烈。若后期供过于求越来越严重，不乏存在生产成本高或资金实力不足的工厂环己酮停车或者继续减负荷，不断调整，使得环己酮处于供需相对平衡的状态，市场价格或随纯苯波动而小幅波动，难以有大幅调整。

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