众所周知，再生塑料属于报盘波动并不频繁的产品，其成交价格在主流报盘基础上一般看其具体品质，以及客户合作模式后详谈。同时，其影响因素也较多，除了自身供求基本面之外，还受政策、新料等多方面影响。

再生PP一改常态 报盘大幅下调

数据来源：金联创

自2017年以来，再生PP受国内多项环保督查影响，行业开工率较低，供应持续紧张，其报盘持续处于上涨通道。即便在2018年淡季下，其报盘也未曾出现明显下滑行情。然而， 10中下旬价格涨至历史高位的8600元/吨之后，价格却直转之下，目前收于7900-8000元/吨。然而，直至11月底价格仍未有止跌迹象，企业已经从之前的不以为然到现在胶着抛货。

新料持续下行 回料被动承压
 

数据来源：金联创

再生塑料因与新料有一定价差，且其供应体量较大，因此对新料能够形成一定替代性。通常新料波动200-300元/吨，对再生料价格影响不大。10月中下旬后新料价格开始下行，刚开始企业对其波动并不在意，多数继续持货高价交投。但后期新料跌至难止，其中临沂PP粉料由高位的无税10000元/吨，跌至11月底的8150元/吨。临沂T3OS由无税10210元/吨，跌至8900元/吨。在新料形成大幅行情后，回料企业恐慌心态开始蔓延，快速压价采购毛料已降低成本后，同步下调自身颗粒报盘。

进入淡季  刚需转淡属于惯性原因

 经过金九银十的传统旺季后，11月份属于再生PP的传统淡季。其中下游拉丝领域表现较明显，9月底山东地区塑编行业开工率在62%，11月底降至58%左右。江浙地区9月底开工率在73%，11月底降至62%。因再生PP多数用于中低端拉丝行业，相关拉丝厂开工率下降后，直接影响再生PP行业的交易量，弱势行情下价格走低将成为必然。

除了拉丝行业之外，再生PP的主要下游还有注塑领域。该行业成为目前主流交易货源，但整体交易量也在淡季下有所减少。

综上所述，再生PP行业11月下旬形成快速下跌行情主要源于新料大幅走低，以及11月份属于传统淡季，刚需减弱，双重原因影响。