2018年以来，工业萘市场延续涨跌频繁的态势，截至今日发稿，市场已经经历了3波上涨行情、2波下调行情以及一波维稳行情（如下图所示）。临近3月底，主产区工业萘市场试探性挺价，但最终以失败告终。进入4月份，萘市拉涨情绪逐渐升温，主产区萘市于4月份第二周开始，呈现强势反弹的态势。

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目前华东地区萘市部分拍卖价格已经飙升至4910元/吨，市场人士对于此次萘市强势反弹多表示较为诧异。据卓创了解，本周萘市强势反弹的主要原因为：

首先，4-5月份深加工厂家检修计划较为集中，其中华东地区多数深加工厂家均表示计划4-5月份停产检修，主产区萘市供应压力减轻，且目前部分厂家萘市货源偏紧、萘市出现了现货难求的局面；

其次下游苯酐市场止跌探涨。据卓创数据显示，上周末华北地区萘法苯酐市场均价约在6300元/吨附近，但目前已经上涨至6900元/吨，涨幅约在10%；

再次，3月份以来，原料煤焦油市场价格持续上涨，深加工企业盈利情况欠佳，厂家自身挺价情绪较高。

据卓创数据显示，周内主产区萘市报价以及招标价格大幅攀升（招标情况详见下表），市场呈现强势反弹的态势。目前主产区萘市现货紧缺，新单价格屡创新高。山东、河北地区部分订单攀升至4750-4810元/吨出厂，少量高位价格也有听闻；山西地区部分订单上涨至4450-4500元/吨，部分高位价格上涨至4600元/吨附近

表　工业萘招标情况概览

单位：元/吨

目前萘市的主导下游是萘法苯酐市场，2014年以来，萘法苯酐市场走势如何往往直接关系到萘市走势。目前萘市大幅拉涨、强势反弹之后，后期何去何从，依旧要先从苯酐市场出发。

对于萘市后期走势，卓创认为，除了深加工厂家集中检修、萘市现货紧张以及萘法苯酐市场出货情况好转、价格上涨之外，我们仍需关注到一系列利空因素：首先，目前萘法苯酐市场价格大幅上调后，目前河北地区萘法苯酐主流价格上涨至6700-6800元/吨，当地邻法苯酐主流价格在6900-7000元/吨，两者之间的价差仅在200元/吨附近，明显小于正常价差，萘法苯酐市场的价格优势明显弱化；

其次，相关产品邻苯港口库存水平偏高，邻苯港口库存仍在4万吨附近，预计短线邻法苯酐市场的价格优势仍将延续；

再次，终端增塑剂市场方面，DOP市场整体供应水平并不高，卓创预计短期内DOP或高位盘整为主；DBP市场有拉涨动作，市场出货平稳。但值得注意的是，DOP以及DBP市场开工水平均不高，对苯酐以及萘市的支撑力度一般。

目前来看，捉虫认为，目前萘市多空交织，一方面，深加工厂家近期计划集中检修，短线萘市现货紧张；另一方面，毕竟萘法苯酐目前与邻法苯酐价差较小，且邻法苯酐市场盈利情况相对较好，萘法苯酐市场优势弱化。综合来看，卓创认为，短线萘市暴涨后，短线并无新利好支持，后期萘市运行风险增加，预计短线萘市下滑压力加大，建议商家密切关注。