补涨行情以及资金的流入导致PTA本周大幅攀升，而翔鹭装置推迟出料也在一定程度上利多PTA市场，本周PTA涨幅超过4%。但周三伴随着商品期货市场的资金流出，PTA也跟随大盘回吐了部分涨幅。

　　PTA本周初涨势惊人，不过从目前PTA基本面来看的确存在超涨的条件：首先，11月份PTA有望持续去库存10万吨，现货市场整体供应趋紧；其次，下游聚酯维持近90%高位开工，织机以及聚酯工厂原料库存普遍偏低；第三，由于原料PX涨幅过高，PTA加工费压缩至600-700元/吨。而大宗商品市场周初处在反弹格局下，多头提振下PTA最终领跑商品期货市场。

　　本周三因商品期货大批量资金流出，受其他品种带动PTA也被错杀，价格大幅下跌。但来自基本面支撑下PTA跌幅不及其他化工品种。不过伴随着周三PTA主力期货持仓量减少近13万手，资金存在撤退的迹象。若商品期货市场无下一轮超涨行情下，此时上涨动力稍显欠佳。主要是因为近期PTA连续多套装置重启.以及原油出现回调迹象。

　　不过，即使近期多套PTA装置重启增加PTA供应量，但是由于当下PTA社会库存处于低位，且下游聚酯库存并未出现累积的拐点，特别是近期在原料上涨下下游聚酯平均产销也得到提升。因此即使PTA供应有所放量，PTA库存累积需要一定过程，对市场还不能够形成利空影响。

　　对于翔鹭装置的重启市场寄予过高的关注度，按照当前进程来看对市场影响也仅在12月份，但是海南逸盛220万吨/年装置、三房巷2号120万吨/年装置以及逸盛大化375万吨/年装置尚未检修，12月份能否实际累库也存在一定不确定影响；桐昆新增220万吨/年装置将大概率地推迟重启，可见12月份供需仍存在诸多不确定性。

　　综合来看，PTA市场多空并存，但由于大宗商品出现资金撤退的迹象，那么PTA资金面影响将有所减弱，不过基本面对市场仍形成一定支撑，因此预计PTA短线涨跌两难。

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