美国页岩油产业自2011年持续增产之后，开始引起业界的关注，市场对页岩油产业的态度从之前认为的“行业泡沫”开始逐步正视。近期众多产油国和机构也都对页岩油行业发表了看法，至少从目前所能获取的消息来看，几乎一致认为页岩油增产前景广阔，分歧仅仅在于增幅快慢多少的问题。

　　前不久高盛的一份研报无疑将页岩油产业推上神坛。高盛在报告中指出，OPEC减产刺激了页岩油的生产活动，再加上2011年-2013年相关项目的资本支出开始展现出效果，2017年-2019年将出现美国历史上最大规模的新油田产量井喷现象。同时，这也将导致非OPEC原油产量增速在2018年创下纪录高位。

　　高盛预计，85%的石油企业将在2017年增加支出。美国页岩油产量2018年将增长80万桶/日，每个新的美国油井将贡献3000-4000桶/日的增量生产。由于生产力的改善，页岩油生产商可以在WTI 50-55美元的价格水平下提高20%的生产活动。随着美国各个新油田项目投入生产，美国页岩油产量料将在未来数年内保持每年100万桶/日的增速，恐将进一步加重全球油市的供应过剩问题。

　　除高盛之外，巴克莱加入看多页岩油产业大军，认为今年美国原油产量将刷新数十年以来的新高。巴克莱表示，因开采活动增加，美国原油产量2017年底前将接近1970年所创下的记录高位，若产量增幅超出预期，OPEC为减产付出的努力或将付诸东流。预计2017年Permian地区原油产量将增长41万桶/日，Eagle Ford地区产量将减少10万桶/日，Bakken地区产量将减少2万桶/日。巴克莱将美国2016年四季度到2017年四季度间产量增幅上修34万桶/日，至77万桶/日。

　　据EIA可查询的历史数据来看，美国周度原油产量最高值出现在2015年6月5日当周，产量为961万桶/天。而最新的产量数据显示，3月17日当周美国周度原油产量为912.9万桶/天，距离最高值还有48.1万桶的空间。按照目前美国能源产业的生产效率，当前的石油钻井数量可以在未来1-3个月内形成接近42.4万桶/天的产能。随着钻井数量的继续增加，刷新产量新高显然不是问题。

　　此外，还有一点很重要，现在越来越多的石油巨头开始加入到页岩油产业中来。随着未来油价上涨的可能性上升，石油巨头需要寻找降低成本的方法，而页岩油是不错的方向。近期，雪佛龙、埃克森美孚和壳牌等石油巨头都纷纷收购页岩油产区，试图从中分一杯羹。雪佛龙公司计划在未来十年将其页岩油产量提高30%，到2020年达到50万桶/日。埃克森美孚也承诺在2017年将33%的预算投入到页岩油行业，并在八年内将产量提高到80万桶/日。在过去，新增一个钻机意味着钻井数增加一口，但现在新增一个钻机至少能增加五口钻井。而自2013年以来，每口油井的平均成本已经下降60%，二叠纪地区的成本已经降至550万美元。随着生产力的提高和成本的下降，利润空间也将随之大涨，资本的逐利性将会为页岩油产业的可持续发展提供有力的资金保障。

　　现在来看的话，页岩油产业还会被业界质疑是一场资本泡沫吗？