4月21日早6时，扬子石化烯烃厂环氧乙烷/乙二醇T-430塔，即环氧精制塔发生爆炸。这一消息传开，基于对市场供应趋紧的预期，市场做多热情高涨。当天三江化工环氧乙烷产品率先领涨，涨幅达到1000元（吨价，下同），乙二醇市场大幅高开500元。目前来看，市场人士短期看涨心态明显，后期仍有上涨空间。
    
    市场应声而起
    
    环氧乙烷易燃易爆，在常压下的沸点为10.7℃，长途运输容易引起自爆，不宜长途运输，因此有强烈的地域特点，进出口数量均不大。扬子石化环氧乙烷年产能18万吨，占全国总产能的5%。此次事故虽然涉及的产能比例不大，但华东是主要的生产地区和消费地区，进入今年以来环氧乙烷一改去年颓废的走势，在成本上移及局部装置检修等利好下，展开一波强势上扬走势，华东市场价位由年初的7000元，连续上涨至4月中旬的8900~9200元，涨幅达到14%。
    
    据了解，扬子环氧乙烷装置发生意外停车后，已对客户取消当月合约供应量，且同属中石化华东公司的扬巴装置亦处于例行检修中，这使得本就供应紧张的华东市场愈加紧张。目前部分生产厂家出厂价已大幅提涨1000元，涨至10100元，局部涨价扩大至全国只是时间问题。
    
    下游联动跟涨
    
    我国环氧乙烷可以分为商品环氧乙烷和与乙二醇配套的环氧乙烷。大约70%的环氧乙烷用作生产乙二醇；剩下30%用于商品环氧乙烷生产非离子表面活性剂、聚羧酸减水剂、聚醚、聚乙二醇、乙醇胺、胆碱和医药中间体等。华东地区是我国商品环氧乙烷的主要产区和消费地区，占全国总产能的62%。东北占19%，华北和华南各占7%，华中占5%。
    
    随着我国聚酯与表面活性剂等领域的迅猛发展，环氧乙烷远不能满足市场需求。经过几年的发展，我国商品环氧乙烷的生产能力已经上升至350万吨，后续还有多套环氧乙烷装置投建，产能和产量将有较大的增加，在未来两年内产能年增幅将在10%以上。
    
    对于本身低库存的乙二醇来讲，漳州古雷芳烃事件已令其有一波上涨，目前扬子环氧乙烷/乙二醇装置停车再次推涨市场行情；二乙二醇方面，虽然库存高位，但相关市场的强势已令其价位绝对值偏低。4月21日当天受扬子石化事故消息影响，华西电子盘乙二醇、二乙二醇强势涨停。而醇胺等产品市场也酝酿上涨之势。除了供应趋紧市场心态向好外，宏观层面上为稳定经济增长，提振实体投资情绪，央行超预期降准，货币宽松进一步落实，也助推市场回暖氛围。
    
    原料支撑强劲
    
    原料乙烯因检修装置增加，价格居高不下。
    
    日本JX新日本石油和能源公司将在4月底关闭其40.4万吨/年的装置，在5月初进行紧急维修；韩国三星道达尔定于4月中旬对其100万吨/年的装置进行为期40天左右的检修维护；台塑计划6月8日关闭在麦寮的70万吨/年的装置进行为期40天的维护。
    
    此外苯乙烯单体需求的强劲支撑也推高了亚洲乙烯市场。从美国到亚洲的套利窗口仍保持开放，价差超过了600美元。乙烯价格的上涨，对环氧乙烷成本形成支撑。
    
    集中检修叠加
    
    目前国内环氧乙烷整体市场装置开工率维持在六七成，吉林石化环氧乙烷装置计划5月份检修，南京德纳6万吨环氧乙烷装置也暂无开车计划，北京东方环氧乙烷装置仍处于停车状态。福建联合石化一套年产能为18万吨的环氧乙烷装置开车成功，但因其采用管道运输，配套环氧客户仍在建设中，目前暂未生产商品环氧乙烷，这使得目前市场上环氧乙烷供应偏紧的情况暂时无法得到缓解。
    
    而下游需求却存增加预期。目前聚酯工厂开工负荷在78%附近，平稳运行中，且成品库存处低位。加之随着天气渐热，聚酯行业将迎来旺季，市场需求面将进一步扩大，届时对原料的需求也将加大，或将迎来集中补货行情，对上游原料将起到支撑作用。
    
    总体来看，此次扬子石化事故对于市场短期起到了支撑作用，加上检修季来临的助力，环氧乙烷市场将迎来一波强劲的上涨行情。