过去5年，美国页岩油产量大幅增加。当前，美国原油产量比2008年增加250万桶/日，增幅达49%。炼油商纷纷扩大炼油产能，将原油炼制成成品油并用于出口。
    
    对美国炼油商更有利的是，美国原油产量的大幅增加已导致美国原油价格下降，同时美国产出的致密油品质高，可利用相对简单的炼油设施加工，这有利于炼厂降低炼油成本。
    
    新一轮炼油扩能
    
    原料优势促使美国炼油工业迎来新一轮扩能热潮。
    
    金德摩根公司在得克萨斯州休斯敦新建1套凝析油分馏装置，预计2015年建成投产，新增10万桶/日的炼油能力；瓦莱罗能源公司在库帕斯克里斯蒂的炼厂将新增7万桶/日的炼油能力，而休斯敦的炼厂将新增9万桶/日的炼油能力，均在2015年完成；MDU资源公司在北达科他州新建两万桶/日的炼厂并计划在2015年实现装置投产；科氏工业旗下1家公司对其位于得克萨斯州的炼厂扩能改造，计划增加3万桶/日的产能，预计2015年完成；瓦莱罗能源公司计划将路易斯安那州1家炼厂产能扩大2.5万桶/日，投产时间待定。
    
    这些炼油项目将保证在2015年底前使美国至少新增31万桶/日的炼油产能。
    
    有分析认为，新增产能将远远超过这个数字。因为，大批炼油“脱瓶颈”项目正在建设，预计未来两年新增50万桶/日的炼油能力，这意味着在美国现有的1780万桶/日的炼油能力基础上增长2.8%。对美国炼油工业来说，这是明显的“产能优化现象”，因为过去10年美国炼油能力年均增速低于0.5%。
    
    原油供应改策略
    
    几年前,美国炼油工业提升赢利能力的优选战略是加工劣质原油。拥有加工重质和高含硫原油能力的炼油商可以购买比优质原油价格低10美元/桶~20美元/桶的原料。原料价格支持炼油商建设规模较大的焦化装置、脱硫装置，以适应重质含硫原油的加工，而近几年的页岩油开采带来了新气象。
    
    美国开采的页岩油通常是轻质、低含硫原油，可以通过简单工艺进行加工，例如用拔头装置和凝析油分离装置加工，这些装置的建设成本远低于工艺复杂的传统炼油装置。
    
    金德摩根公司正在休斯敦新建处理能力在10万桶/日的凝析油分离装置，投资成本只有3.7亿美元。为加工大批量的轻质含硫原油，1家英国油企2013年投资印第安纳州Whiting炼厂现代化改造项目的资金达38亿美元，这意味着该企业针对每桶油的投资达9200美元。该项目还包括建设1套10.2万桶/日的大型焦化装置。
    
    瓦莱罗能源公司的生产数据表明其原油加工战略已发生变化。2010年瓦莱罗能源公司美国炼厂加工22万桶/日的轻质低含硫原油，2013年加工量已达70万桶/日。瓦莱罗能源公司以低于布伦特原油的价格购买了轻质低含硫原油，给美国中部地区的炼厂使用；而其墨西哥湾沿岸的炼厂加工的重质高含硫原油，也低于布伦特原油价格。
    
    国际竞争力增强
    
    炼油业务的快速发展，大幅提升了美国炼油商的国际竞争力。
    
    当前美国页岩油产量已超过230万桶/日，美国西得克萨斯州中质原油（WTI）的价格已显著低于布伦特原油价格。除了原油成本较低外,美国炼油商的运营成本也在下降。
    
    炼油商青睐天然气——部分用作燃料，部分用作生产氢气所需的原料。美国页岩气革命成功以来，其天然气价格已大幅下降，当前的价格仅为欧洲天然气价格的1/3。美国炼油商瓦莱罗能源公司表示，在美国每炼制1桶原油，燃料和原料加工的天然气成本为1.11美元，而在欧洲达2.7美元。
    
    页岩油产量的大幅增加令美国炼油工业复苏——WTI原油与布伦特原油的价差逐渐扩大。这种结果是，美国炼油商拥有了原油成本下降带来的巨大优势，大幅增加了炼油利润。布伦特原油和WTI原油的价格在可预见的未来仍将保持较大的价差，因此美国炼油工业仍然维持较大的成本优势。美国炼油工业的产能利用率预计高于亚洲和欧洲的同行。较高的炼油装置开工率将令美国汽油需求缺口变小，同时将刺激出口。
    
    另外，长期以来美国联邦法律限制原油出口，美国新增原油只有在其国内加工成成品油之后，才能向欧洲以及由欧洲炼油商主导的其他区域市场出口，但当前原油出口禁令正在逐渐“松绑”。