近期，塑料市场迎来了一大波利空消息，除了两油库存大幅回升以外，还有装置检修减少、新增产能投产以及美国经济数据下滑等不利因素，而目前最大利好因素莫过于下游仍有一定补库需求。然而在利空环绕的当下，业者认为短线塑料市场走势存下调预期，长线仍需看后市供需关系发展。

　　经济下行风险担忧加剧

　　日前，世界银行行长戴维?马尔帕斯发表演讲时称，全球经济增长进一步放缓，今年的增速将低于此前预估的2.6%，可见全球经济下行风险仍存。目前美国经济数据下滑，且10月份将迎来英国脱欧，中美、欧美经贸摩擦的不利因素，致使市场对经济下行风险的担忧加剧。受此影响，PP、PVC以及PE期货走势持续下探，并且业者认为后市塑料期货大概率会下沉，PE期货或下探至7300一带，PP01或突破8000关口，PVC期货或创6355新低，整体趋势偏空。

　　供应压力逐渐凸显

　　四季度供应端压力主要来源于三个方面，即装置检修减少、进口货源增多以及新投装置。三季度，石化库存大幅消化，除了终端需求消化以外，更多的是装置检修致使供应减少，但自10月下旬开始，大多数检修企业恢复开工，检修损失量将大幅减少，言外之意市场的供应量会显著提高。此外，四季度大量上游的投产仍继续压制市场预期，从PP期货巨大的基差就可以看出预期走势不乐观。四季度，PE预投装置有宝丰二期、青海大美、浙江石化以及恒力石化，并且前期久泰和中安产能将集中释放；PP装置，巨正源、宝丰、青海大美及浙石化计划四季度投产，而前期投产的4套装装置卫星石化、久泰能源、恒力石化以及中安石化产能也会全部释放，可见供应端的压力不可小觑。四季度，来自国外货源的压力也显著增大，首先，沙特已经完全恢复原油产量，因此沙特货源供给将增多。今年也是国外聚烯烃投产大年，据数据显示，2019年国外预计新增产能529万吨/年、305万吨/年，并且投产多集中在下半年，且部分新装置将以中国为主要出口地，这无疑将加大国内市场的供应压力。

　　综上可见，塑料市场在众多利空因素压制下反弹乏力，当前受节后库存累积影响，塑料市场小幅下滑，虽然节后下游有补仓需求仍支撑行情，但国际油价走弱，期货持续下探仍拖累行情发展，业者预计短线市场小幅下滑为主，长线来看，如果新投装置如期投产，PP市场下行压力或大于PE市场。

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