近期，地缘冲突及美联储降息预期增加，提振国际原油期价反弹。美联储主席鲍威尔支持美联储放宽政策，称降息时机已至，且美国钻机数量连续第二周下降，对油价形成提振。以色列对黎巴嫩南部的真主党目标展开空袭，令中东紧张局势面临升级风险，支撑油价有所走高。

　　受此影响，本轮周期内变化率负向区间收窄。截至26日第二个工作日变化率-1.60%，参考油种均价76.02美元/桶，国内汽柴油应下调80元/吨，本轮调价窗口9月5日24时。

　　受制于成品油需求偏弱，尽管原油有所反弹，但成品油行情难有持久好转表现。分析来看，国际原油期价上涨，但变化率仍负向区间运行，零售价暂时呈现下调预期，消息面指引有限。进入暑期尾声，汽油消费将存在一定下降预期。即将进入金九需求旺季，但受经济形势偏弱的影响，户外基建项目开工率提升有限，柴油消费表现依旧疲软。场内业者信心普遍不足，采购缺乏持续性，令成品油批发行情上涨有限。

　　后市来看，随着美国劳工节的到来，意味着全球石油消费旺季的结束，原油市场需求面将继续受制。另外，美联储9月降息的概率增加，一旦美国货币宽松政策，将对油市起到较好的提振作用。多空因素叠加，预计短期内国际原油偏弱震荡为主。近期华龙石化复工，带动地炼开工率有所上升，成品油供应小幅增长。但成品油终端需求表现依旧平淡，以及业者信心不足，市场采购难有明显好转。整体来看，缺乏有力因素支撑，预计本周成品油行情弱势整理为主。

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