本周国内聚羧酸减水剂单市场成交氛围转淡，商谈重心回落，上游产业链价格走软，环氧乙烷价格下调，国内聚羧酸减水剂单体成本支撑力度下降。且近期供应端表现宽松，下游市场需求差强人意，部分终端仍旧消耗库存为主，导致市场新单增量较少，多种利空交织下，聚羧酸减水剂单体实单成交窄幅下调。截稿前收盘华东HPEG价格下调至7350-7550元/吨，TPEG价格下调至7350-7550元/吨，EPEG价格下调至7350-7550元/吨；东北HPEG价格下调至7400-7700元/吨，TPEG价格下调至7500-7800元/吨。

　　一、原料价格下调，成本支撑走弱

　　本周国内聚羧酸减水剂单体上下游产业链价格全线飘绿，上游乙烯CFR东北亚收盘855美元/吨，环比跌0.58%；乙烯CFR中国收盘850美元/吨。环比跌2.30%。上游乙烯外盘价格走跌，成本面在一定程度打压环氧乙烷及聚羧酸减水剂单体市场情绪，且当前单体供应宽松，终端仍有库存消耗，实单跟进缓慢，多种利空交织下。周内环氧乙烷国内华东市场价格6900元/吨，较上周下跌100元/吨，跌幅1.43%；聚羧酸减水剂单体HPEG价格在7350-7550元/吨，较上周下跌50元/吨，跌幅0.68%。

　　二、供应小幅增量，企业出货压力抬升

　　本周从供应端来看，中国聚羧酸减水剂单体产量为4.82万吨，环比上周增加0.54万吨，行业产能利用率在41.77%.环比增长5.15百分点。周内单体生产企业装置波动不大，供应增量主要体现在华东地区，主要是一体化企业，因原料环氧乙烷负荷提高，出货不畅为缓解库存压力，单体开工负荷被动拉涨，单体日产量上升，其他区供应占比基本持平，无明显变化。后续来看，周内价格虽有下调，然下游开工景气度欠佳，原料及单体出货压力仍存，业内对于后市看空情绪不减，产业链仍存走弱预期，生产企业增压下或控量生产，随时调整装置负荷。

　　三、利润小幅回暖多数企业仍在亏损

　　本周中国聚羧酸减水剂单体周度平均成本为7962元/吨，较上周下调28元/吨。HPEG周度平均利润为-577元/吨，较上周上涨2.20%；TPEG周度平均利润为-577元/吨，较上周上涨2.20%。周内原料环氧乙烷价格普降100-200元/吨，聚羧酸减水剂单体在成本以及供应支撑之下市场重心下调，故而整体成本收缩，利润上调。

　　总结：

　　后市来看，聚羧酸减水剂单体仍存下行预期。影响因素主要关注:1.成本预期走弱，市场缺乏利好指引。当前单体价格主要受成本主导为主，环氧乙烷供应端表现宽松，出货压力仍较大，市场看跌情绪较浓。2.下游刚需补货为主，难有强势表现。六、七月份高温淡季来临，下游整体需求疲软，聚羧酸减水剂单体在需求钳制之下，或区间震荡下移。

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