2月PP主力合约先涨后跌，随后反弹震荡运行。本期初PP期货偏暖震荡。中国降准政策将刺激经济复苏，成为支撑油价的主要因素。PP期货偏暖震荡。但PP基本面上看下游需求延续疲弱，终端订单平淡，供应上新增的投产将逐步释放供应预期增多。随后，美油3月合约在71美元/桶附近获得支撑后反弹，布伦特原油在76美元/桶附近获得支撑但反弹仍未突破80美元；欧美1月份制造业PMI环比走强；中国官方1月份制造业PMI环比略有扩大，仍在荣枯线之下；红海危机依旧紧张对油价带来支撑；美联储降息预期下降导致美元贬值助推油价上涨。PP基本面仍延续偏弱，PP期货区间震荡，临近春节假期前震荡走高。第三周因传统春节假期，PP主力合约休市。临近月末，美油4月合约受阻于80美元/桶，布伦特原油5月合约受阻于83美元/桶；欧美1月份制造业PMI环比走强；中国官方1月份制造业PMI环比略有扩大，仍在荣枯线之下；中国央行对5年期以上LPR降低25个基点到3.95%；持续紧张的中东地缘局势继续对油价提供支撑。春节开工，业者多盼涨心态，PP期货震荡走高，然终端需求暂未恢复，随后区间震荡运行。

　　3月份来看，需求面，随着假期后下游开工率提升，需求逐步恢复到节前。成本面，上游原料端煤炭价格触底回升，原油震荡上行，成本支撑下，3月份PP期货偏强震荡，预计在7100-7800元/吨区间波动。

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