上个月内，合成氨行情持续上行，市场终于在本月上旬迎来拐点，达峰后，行情滞涨转跌，快速下滑。

　　大势来看，国内氨市供应整体呈现上升态势，受客观因素影响，主流工厂氨量波动频繁，但长时间轴来看，大厂整体供应水平尚可。截至目前，西南、内蒙等气头企业全面停车，对商品氨量造成一定影响。但就气头本身特点而言，自用本就占据了较大份额，因此，气头停车对市场供应的影响相对有限。目光转向主产区，山东、山西等地工厂生产尚可，随着局部环保管控结束、防控宽松常态化运行，加之局地新装置投产等，区域内装置开工负荷逐步提升，市场供应愈发充裕化。

　　同时，下游尿素行情平淡。农业方面，冬腊肥和返青肥尚有一定需求，但前期备货已基本完成，下游多为刚需采购少量跟进，实际需求量不大。工业上，复肥厂开工下滑明显，虽然当前处于高氮肥生产阶段，但受疫情反复及物流等因素影响，多地开工受限，剩余部分刚需支撑，但对行情支撑有限。板材厂等随着需求萎缩及疫情形式的严峻，行情已然入冬，部分企业甚至已提前进入放假状态。目前，下游低端成交转好，但仍未筑底，市场情绪仍不看好，市场连日下滑下，刚需逢低跟进，但支撑相对有限，仍需等待强势利好。

　　综合来看，市场整体供需偏弱，后市暂无强势空好。下游需求有限，刚需采购为主，短时新单难有明显起色。而厂家面对出货压力和日益走低的氨价，调价心态日趋谨慎，短时心态将以僵持博弈为主。然而考虑产品销售压力，后市若无需求面利好，企业报价或将继续下滑，但出于成本面考虑，可调空间有限。预计行情短时僵持观望为主，等待后市空好导向。

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