目前，多地秋季小麦肥市场基本已经结束，仅局部存在零星补货需求，复合肥行情没有太大变化，清库阶段工厂实际成交价格参差不齐，参考价值非常有限。今年秋季肥价格可谓是“高开低走”，启动初期小麦肥价格正处高位，伴随原料行情的不断下探，复合肥价格也被迫下调，导致秋季肥价格越卖越低，市场购销气氛十分低迷，并且将一定程度上影响到接下来的冬储活动。

　　提及冬储，近两年来经销商们的操作意识越来越淡，主要是由于储备风险增加而获益减少，不如明年春季随销随采来得实惠，加之今年冬储面临的库存更多，因此，近日仅局部复合肥企业试探性出台预收价格和政策，主流行情尚不明朗。虽然整体市场启动或将延后，下游积极性不高涨，但是作为保障明年春季用肥的重要环节，冬储势必将进行到底，那么，抛开利空，哪些利好值得大家期待呢？

　　首先，原料价格或已到底？下半年以来化肥价格始终处于下行趋势之中，整体降幅已经超出预期，近日尿素价格再次疲软，阶段性震荡成为尿素行情的常态，目前各地农需进入传统淡季，工业需求释放缓慢，尿素市场被迫承压；一铵行情不温不火，近期价格趋于平稳，工厂方面尚有剩余待发，原料硫磺支撑有所加强；国产氯化钾价格虽下滑，但销售不理想，港口市场不仅价格低，而且货源充足，后续钾肥市场依旧看空，而降幅或不是很大。

　　其次，冬储存在即是合理？即便化肥冬储热度有所减弱，但终归冬储市场将要进行，最多也就是需求不及往常旺盛。对于下游经销商来讲，大多愿意进行适当储备，不过前提是在化肥行情相对稳定的情况下，参考上文原料行情的预期，复合肥价格或也不会出现“过山车”式的起伏；另外，目前全国秋粮收获活动正在进行中，部分秋粮收购价格较之前有所上涨，基层收益也将随之增多，有助于提振明年春季的种植热情。

　　最后，供需逐渐趋于平衡？秋季扫尾阶段，复合肥工厂开工率逐渐走低，截至上周末已降至35%左右，在行情预期不太理想的情况下，多数复合肥企业选择尽量消化掉现有库存，便于冬储市场能够“轻装上阵”，加之冬季应季需求很少，经销商层面更是急于脱手，如此一来，复合肥的社会库存便处于相对低位，待冬储启动之时，经销商采购循序渐进地开始，复合肥工厂开工情况也将随之恢复，供需双方逐渐趋于平衡，不同于秋季后半段供应增量、需求不见增加的情况。

　　综上，目前来看，复合肥冬储价格确有一定下行的可能，但具体幅度有待观察，预计11月份各地复合肥企业将会陆续进入市场。

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