节后PVC市场虽然经历了涨后回落,但PVC基本面并未出现明显变化,PVC市场的运行逐步由宏观驱动转向现货基本面。短期PVC基本面阶段性供大于求,但随着终端下游开工逐步提升,基本面并无明显矛盾。
节后PVC价格大幅上行,一方面春节假期原油市场大涨,节后能化产品普涨;二是,在稳增长预期下,市场对节后基建等预期相对乐观,所以节后PVC期货走高,贸易商报盘跟涨,但终端下游部分尚未开工,市场成交不佳。所以节后第一周价格上行,主要是因为宏观支撑,但PVC基本面偏弱,价格继续上行存在阻力,加之市场宏观气氛转弱,PVC期货高位回落。
供应方面,目前PVC行业检修季尚未开始,并且行业利润维持高位,所以多数PVC生产企业开工维持满负荷,仅少数企业开工不稳定,而后期一旦开工不稳定的企业开工逐步平稳,PVC行业开工有小幅提升可能,但预计提升空间暂时不大。
需求方面,一般华东、华南仓库库存变化是反应PVC市场供需的重要指标,因为华东/华南市场是全国最大的PVC消费区域。目前华东、华南仓库库存高于略往年同期,主要是因为节后归来,终端下游开工提升需要时间,所以短期市场到货为主,但本周市场成交放量,一方面节前下游备货不多,节后积极补货,另一方面说明下游开工提升,需求逐步恢复。所以预计华东及华南库存仍有增加预期,但随着终端开工提升,预计累库幅度或将放缓。
短期来看,PVC基本面仍维持阶级性偏弱状态,但通过市场成交来看,终端下游已经逐步恢复,并且出口端亦有支撑,所以基本面并无明显矛盾,短期PVC市场方向性驱动暂不明显,预计PVC市场区间整理,后期需要继续关注终端下游开工及社会库存变化。
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