2021年四季度已经过半，醚后碳四行情风光过后，终究回归理性，经历了10月份的大涨大跌，目前走势趋于平缓。截止到目前，区内醚后11月均价为5349元/吨，较10月均价5923元/吨，下跌574元/吨，环比下跌9.69%。

　　而从上下游产业链中来看，本轮醚后碳四市场大幅下跌后反弹，整体跌幅已远超其他相关产品。截止到11月17日，区内而醚后碳四在产业链中跌幅最大，经过近期反弹后基准价为5460元/吨，较前期高位下跌1260元/吨，跌幅达18.99%。目前在市场供需面利好支撑下，醚后行情出现上涨，有超跌回弹趋势。

　　而从近5年行情走势对比中显示，今年下半年开始，山东醚后市场走势明显强于价格均线，且在10月中旬开始涨至近年来最高点，虽然后续大幅走跌，但同比往年仍处于相对高位。从历史数据中可以看出，年末价格走势多趋于平缓，终端汽油市场受消费习惯影响，也难有明显走强表现，短期行情继续大幅冲高可能性较为有限。

　　消息面：目前 国际油价走势较为疲软，随着欧洲疫情加剧，后续可能出现的管控举措引发市场担忧情绪，而美国也不排除释放战略储备原油的可能性，都在一定程度上抑制了国际油价，消息面给予醚后市场来自成本端底部支撑，后续推高。

　　基本面：据统计，随着华邦化学烷基化装置开工复产，目前区内深加工开工率已恢复至43.96%，日商品需求量接近7000吨，较10月平局开工率40.32%，上涨9.03%。供应面偏紧情况有所显现，后续桦超化工、万福达化工均存开工计划，且部分企业已经进入开工前备货阶段。而供应面近期仅有永鑫化工催化装置计划开工，预计提升较为有限。短期看供需面仍存在一定利好支撑。

　　而终端汽油市场方面，目前不论是从主营方面增产及出口转内销，还是地方炼厂方面开工率不断增加来看，后期汽油市场整体供大于求的现象短期难改，且疫情对需求消耗抑制明显，而近期出现低位反弹多受外部因素影响和集中补货带动，难有长期走强表现。

　　综上所述，近期醚后碳四市场价格出现反弹，而短期内下游需求仍有增加预期，但疫情影响仍在持续，对终端汽油市场存在一定抑制，市场看衰气氛仍存，醚后碳四行情难以摆脱桎梏，缺乏持续上涨动力，预计后续行情小幅上涨，整体走势弱于10月。

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