8月以来“PX-PTA-涤纶”产业链价格持续上涨,涤纶-PX价差(不含税)2657元/吨,较7月底扩大约640元/吨(+32%)。
PX:8月以来价格上涨24%。自今年8月份以来,韩国PX的FOB价格从1064美元/吨上涨到1319美元/吨,涨幅达23.9%;PX价差从380美元/吨扩大至652美元/吨,扩大幅度达71.7%。库存下降、装置检修是PX价格上涨的重要原因。国内PX库存不断下降,截至7月底社会库存为140万吨,较今年初以来下降了71万吨,处于2015年来社会库存最低点。亚洲PX装置检修较多,8-9月亚洲有近400万吨PX装置进入检修,PX供需短期内有偏紧的可能。9月ACP价格上涨280美元/吨,对PX后市起到一定指引作用。
PTA:8月以来价格上涨超过40%。目前PTA价格突破9000元/吨,PTA-PX价差(不含税)扩大238%,最高达到1740元/吨。成本上涨、供应紧张是此轮价格大幅上涨的主要因素。PTA9月仍存检修计划。根据卓创资讯,宁波逸盛220万吨、嘉兴石化150万吨、恒力220万吨、珠海BP 125万吨等PTA装置计划9月检修,PTA供需后续仍有偏紧的可能。
涤纶长丝:价差有所回落。8月以来涤纶长丝价格虽上涨1795元/吨(+18%),但不及PTA涨幅,长丝价差受到一定挤压,8月以来涤纶-PTA价差(不含税)下降413元/吨至1160元/吨,跌幅26%。
上一轮PTA景气时的价格走势。从PTA上一轮价格快速上涨的历史来看(2010.7.25-2011.2.20),PTA价格7个月内上涨近70%,最高点达11736元/吨;PTA-PX价差(不含税)最高达2998元/吨。PTA价格在达到高点后,价格出现短期回调,5个月下跌2703元/吨,跌幅23%。
本轮PTA价格上涨。8月以来PTA价格上涨超过40%,如果从4月开始计算,本轮PTA涨幅已在60%左右。从涨幅来看,本轮PTA价格上涨已接近上一轮价格涨幅,但从价差来看,目前PTA-PX价差为1740元/吨,距离上轮景气时的价差2998元/吨还有一定差距。即使出现回调,参考上次高位回落时的表现,以及下游需求旺季的到来,我们预计回调的幅度应该不会太大。我们认为自2017年下半年以来PTA盈利改善,其景气有望延续。
中国化工制造网将随时为您更新相关信息,请持续关注本网资讯动态。