在供给侧改革等多重因素作用下，国内焦炭产量逐步减少。统计局数据显示，今年上半年国内焦炭产量2.16亿吨，同比减少4.4%，增速较去年同期低1个百 分点，继续呈现负增长。前期，在利润驱动下，焦化企业提升了开工率，但近期因北方降雨及河北强化环保等引发减产，焦化企业生产力度再度回落。

　　Wind统计 数据显示，截至7月22日当周，产能规模小于100万吨、100万—200万吨及200万吨以上的焦化企业开工率分别为70%、71%和80%，环比前一 期回落4、3和1个百分点，呈现继续回落的趋势。焦化企业开工率的持续回落将有助于后期焦炭供给压力的进一步缓解。

　　由于钢厂高炉开工率的持续不足、供给侧改革及强制性限产等因素影响，今年国内钢铁生产也出现下滑，统计局数据显示，今年上半年国内粗钢产量4.00亿吨，同比减少1.1%，但是，相比于焦炭产量同比减少4.4%，则略显温和，这是今年焦炭现货相对紧俏的重要原因。

　　从终端来看，整体需求实际上优于去年水平。统计局数据显示，今年上半年国内房地产市场房屋施工 面积和新开工面积同比增长5%和14.9%，增速较去年同期高0.7和30.7个百分点。中汽协数据显示，今年上半年国内汽车产销同比增长6.47%和 8.14%，相比于去年同期2.64%和1.43%的增速明显加快，且增速呈现继续回升的趋势。

　　环保要求下的减产和限产以及近期北方暴雨引发的焦化企业被迫减产，促使当前焦炭库存明显减少。 从港口看，截至7月22日当周，三大主要港口（天津港（10.31 +0.88%,买入）、日照港（4.12 +0.24%,买入）和连云港（4.83 -1.23%,买入））焦炭库存合计232.2万吨，较年内最高的268.8万吨减少36.6万吨，也较 去年同期256.5万吨水平要低。从钢厂情况来看，近期因洪水阻碍了交通，钢厂焦炭库存迅速减少。机构统计数据显示，截至7月22日当周，国内大中型钢厂 焦炭库存平均可用7.5天，相比于前期11天的水平大幅减少，且与有记录以来最低可用7天的水平仅仅相差半天。交通恢复后，钢厂为应对可能的突发事件及满 足后期复产的需要，进行焦炭补库成为大概率事件。

　　综合来看，政策支持下的经济企稳提振了市场投资者的信心，供给端减少幅度明显大于刚需端下滑的幅度，令焦炭市场供大于求的压力逐步缓解，加之后期钢厂补库存举措有望拉动焦炭需求，因此焦炭后期仍存上涨动能。