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全球石化交易井喷 聚丙烯将成交易热点
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  • 2011-05-19 14:51:44
  •   交易呈现井喷 并购由点到面
      
      随着财务状况好转以及估价水平趋于合理,全球石化生产商正在积极考虑并购交易以重塑业务格局。从2008年全球发生经济衰退至2010年中期,全球化工行业的并购活动保持在较低水平,但此后随着经济和信贷环境好转,全球化工行业并购交易出现井喷。随着一些大规模并购交易的发生,全球化工行业的整体格局势必有所改变。
      
      从单项业务转向整个公司
      
      分析人士表示,当前全球化工行业的并购交易正在由点到面,即正在从单个的业务层面转向公司整体层面。从2010年中期至年底,大量并购交易只是集中在业务部门层面,如英国石化公司英力士公司完全控股了此前与加拿大诺瓦化学的苯乙烯合资企业;荷兰涂料和专用化学品生产商阿克苏诺贝尔公司收购了美国陶氏化学旗下粉末涂料业务;法国阿科玛公司收购道达尔石化公司旗下涂料树脂和光学化学品业务;德国朗盛公司收购了荷兰帝斯曼集团旗下弹性体业务。
      
      但是进入2011年,并购交易热点集中在了公司层面。近来全球化工行业最令人关注的并购交易莫过于杜邦公司报价63亿美元收购丹尼斯克公司,这项交易现已获得欧盟和中国监管机构的批准;比利时化工和塑料巨头苏威集团同意以34亿欧元(49亿美元)收购法国罗地亚公司;瑞士性能化学品生产商科莱恩公司出资27亿美元收购德国南方化学公司。随后是巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司同意出资97亿美元收购专用化学品生产商路博润公司。
      
      中资企业出手不凡
      
      并购交易并没有局限在美国和欧洲境内。一些亚洲公司也正在通过收购这些地区的业务寻求技术和市场准入。泰国Indorama Ventures 公司在全球PET市场上展开了重磅收购,相继买下美国、墨西哥、波兰和中国的PET树脂和纤维生产厂。
      
      但是真正的推动者是中国的国有企业,在过去的一年中,中国国有企业已经完成了6起并购交易,其中最令人关注的是中国石油天然气股份有限公司出资10.15亿美元收购英国石油化工大型企业英力士集团旗下的两家炼油厂部分股权。拟收购的两家炼油厂分别位于法国和英国,中石油在其中所占股权均在50%上下。此项交易也可为双方在化工、精细化工、炼油和技术服务领域的合作奠定一定基础。当前欧盟已经批准了该项交易。
      
      此外,中国万华实业集团有限公司签署协议出资12.63亿欧元收购匈牙利宝思德化学公司(BorsodChem)96%的股权。宝思德公司的大部分生产设施都集中在匈牙利的卡辛茨巴茨卡市,现有MDI生产能力18万吨/年、TDI产能9万吨/年和PVC产能40万吨/年。同时,宝思德公司还有在建的16万吨/年TDI装置,该项目80%的部分已建成。中国蓝星(集团)股份有限公司今年初和挪威企业集团Orkla ASA公司签署协议,计划以20亿美元收购后者旗下子公司Elkem公司,交易预计2011年上半年完成。收购成功后,蓝星集团将一举成为全球最大的金属硅生产企业。
      
      聚丙烯将成交易热点
      
      从目前显露的各方面信息看,聚丙烯业务将成为全球化工行业下一个并购交易热点。陶氏化学当前正在寻求出售其在美国和欧洲的四套聚丙烯装置和聚丙烯专利技术业务,这或将是该领域成为未来并购热点的先兆。
      
      聚丙烯业务将成为下一个并购交易热点是基于以下分析:其一是近年来聚丙烯与聚乙烯相比在性能上的优势已经不再明显。此外,随着当前北美和中东地区裂解装置原料轻质化,丙烯的供应正在日趋紧张,从而导致丙烯价格不断上涨。聚丙烯在性能和生产成本上的压力将促使生产商们加快剥离业务或成立合资企业,以提高竞争力。

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