导语

大炼化时代与提振内需等宏观利好的背景下，中国PE产能逐年增加，但产能增速有所放缓。从国内PE产量类别来看，HDPE膜料与HDPE管材近三年增幅较为明显，而LDPE因产能增幅较小，故而近三年实际产量变动幅度不大。2024年9月-12月国内计划新增投产装置均集中在华北区域，届时华北区域总产能将超越西北区域位居首位，且同类别产品竞争将会加剧。

产能：PE总产能持续增加 增速有所放缓

2019-2023年，在大炼化时代与提振内需等宏观利好的背景下，中国PE产能逐年增加。截至2023年底，中国PE产能增至3155.8万吨，且由图1可看出，产能增长率呈现“N”字型走势，主要原因则是2021年原油(607, -8.60, -1.40%)价格维持高位震荡，部分石化生产企业推迟装置投产计划，致使产能增长率有所放缓，但2023年随海南炼化、广东石化等企业的投产，产能增长率近三年首次环比增加。

2024年1-8月，国内新增宝丰能源LDPE装置（涉及产能25万吨），LLDPE与HDPE产品无新增产能投产，PE总产能增至3155.8万吨。

分产品类型来看，目前仍以HDPE为主，LLDPE为辅，LDPE装置受生产工艺的影响，占比最小。截至2023年底，HDPE、LLDPE、LDPE涉及产能分别为1708.5万吨、1058.8万吨、363.5万吨。随着本年度宝丰能源LDPE装置的投产，LDPE产能占比小幅增加。

产能：产能投产区域合理化 三大消费区域产能占比增加

由图2可看出，西北区域位居中国PE产能首位，且近年来投产区域逐步向华北、华东、华南区域转移，即由生产区域向消费区域转移。截至2023年底，西北区域以720万吨PE产能位居首位，其次则为华东、华南区域，分别涉及产能642万吨与579万吨。且由图3可看出，消费区域新增产能占PE总新增产能的67.35%，新增产能逐渐向消费区域偏移，在一定程度解决了跨区域运输成本与时间成本问题。

产量：低压管材与膜料产量增幅较为明显 华东、华南区域增幅显著

对比2021年与2023年PE分类别产量，可得下表，增幅较为明显的为HDPE膜料与HDPE管材，分别增幅在80.84%与28.39%。LDPE因新增产能较少，故实际产量变化幅度较小，增幅在9.03%。

HDPE膜料来看，主要集中在华东、华南区域，分别增幅在385.68%与108.61%，华东区域主要受上海石化、镇海炼化、连云港石化影响，而华南区域主要因2023年广东石化的顺利投产，2023年广东石化HDPE膜料实际产量占华南区域总HDPE产量的近50%。

HDPE管材来看，主要集中在华东、华南、西北区域，华东区域主要受浙江石化、连云港石化增加了管材产量的排产所致，华南与西北区域则主要受新投产企业的影响，如华南区域的海南炼化，西北区域的塔里木石化、兰化榆林。

未来新增产能：2024年中国PE总产能持续增加 华北区域产能增幅显著

据卓创资讯统计，2024年1-8月仅新增宝丰能源LDPE装置（涉及产能25万吨），总产能增至3155.8万吨。由下表可看出，新装置全部集中在下半年，且均集中在华北区域，若装置如期投产，届时华北区域总产能增至851万吨，且超越西北区域位居全国首位。

从投产类别来看，HDPE产品占多数，涉及产能182.5万吨，其次为LLDPE产品，涉及产能102.5万吨。华北区域HDPE与LLDPE产品内部竞争将会加剧，同时将表现出通用料同质化问题，生产企业提高在专用料领域的研发深度才能对此类问题的出现迎刃而解。