周四，氧化铝盘面呈现震荡态势，早盘氧化铝主力2409合约开盘报价3688元/吨，较前一交易日小幅上涨0.24%，显示出市场在一定范围内的波动。持仓方面，昨日持仓量显著增加3020手至7.3万手，反映出市场参与者在当前价格水平下的交易活跃度有所提升。

在现货市场，早市成交相对活跃，下游电解铝厂商积极入场询价买货，显示出刚需消费依然保持一定水平。这一积极态势为氧化铝市场提供了一定的支撑力量。

然而，海外市场的宏观利空因素仍对金属市场构成压力。全球股市动荡不安，欧美股市及国内A股市场均表现低迷，这在一定程度上削弱了市场信心，导致资金继续采取谨慎观望的态度。这种宏观环境的不确定性对氧化铝等金属产品的价格走势产生了负面影响。

从基本面来看，氧化铝市场目前处于供需紧平衡的状态。尽管多地存在氧化铝复产规模扩大的情况，但下游电解铝厂对额外补库的需求有所减少，这导致市场供需关系在强现实与弱预期之间发生微妙变化。不过，值得注意的是，几内亚雨季对铝土矿发运的影响在近期出港数据降幅中得到了体现，外矿供应紧张成为支撑氧化铝价格底部的主逻辑。

综上所述，氧化铝价格在当前市场环境下受到多方面因素的影响。虽然宏观利空因素和市场谨慎情绪对价格构成一定压力，但基本面上的供需紧平衡以及外矿供应紧张等因素为氧化铝价格提供了支撑。因此，预计未来氧化铝价格将在震荡中保持相对稳定的态势，并可能延续现货升水的趋势。投资者应密切关注市场动态和基本面变化，以做出更加明智的投资决策。

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