据报道，随着基准柴油价格连续五周下跌，为柴油消费者带来利好，市场趋势似乎已经不再为地缘冲突担忧，转而关注柴油和汽油市场，将其作为主要的驱动因素。

美国能源信息署（EIA）日前公布，柴油周平均零售价格下跌4.6美分，跌至每加仑3.848美元。连续五次下跌使今年柴油价格每加仑下降了21.3美分，目前的柴油价格处于今年1月底以来的最低水平。

尽管地缘局势越发紧张，但其对原油的影响通常大于对石油产品的影响。然而，市场疲软仍然波及了包括柴油在内的产品市场。

自4月初至中旬以来，柴油价格一直被视为石油市场逐渐下跌的主要原因之一。几个月前，石油价格上涨的主要原因是汽油市场供应紧张，而最近石油价格的整体疲软被认为完全是由于柴油市场的影响。

能源经济学家菲利普·威勒格指出，由于可再生柴油的作用越来越大，柴油市场的疲软正变得更具结构性。可再生柴油并非由石油制成而是由植物油和动物脂肪等原料制成的，包括在餐馆收集的餐余废油。

威勒格提到，根据EIA公布的统计数据显示，美国的馏分油日消费量（其中约90%是柴油）一直在40万至60万桶之间，低于疫情前的水平。虽然一些分析人士认为这是卡车运输市场需求放缓的结果，但这些数据并没有反映可再生柴油的消费情况。

威勒格补充道：“美国环境保护署颁布的税收和法规促使炼油厂将原油加工设施改造为生产可再生柴油的设施，以提供更多的可再生燃料。”可再生柴油使用量的增加将减少美国的石油消费。目前看来，似乎还没有对全球石油需求最常引用的预测进行调整来考虑这种替代。

在炼油公司与分析师召开财报电话会议时，管理层经常讨论可再生柴油及其对炼油公司利润的影响。例如，在菲利普斯66的最新电话会议上，首席执行官马克·拉希尔回顾了公司不断扩大的可再生柴油业务，并表示：“我们获得了宝贵的运营经验和市场知识，这使我们在可再生燃料业务的扩张中取得了成功。”但在最近一轮的电话会议中出现了有关柴油市场疲软的讨论——柴油与布伦特原油的裂解价差在两个月内每加仑下跌了大约20美分。

瓦莱罗能源公司执行副总裁兼首席运营官加里·西蒙斯反对柴油需求疲软的观点。他在公司第一季度收益电话会议上表示，瓦莱罗能源公司的柴油销量比去年同期增长约2%。

但西蒙斯表示，他预计柴油需求将与去年持平或略有下降。“然而，一些货运指数似乎正在好转，表明我们可能会看到柴油需求好转，”西蒙斯说。

菲利普斯66执行副总裁布莱恩·曼德尔在公司的电话会议上表示，尽管地缘政治冲突导致每天大约20万桶柴油供应从市场上消失，但柴油价格仍受到美国东北部暖冬的抑制。在美国东北部，取暖油（一种馏分油）被大量用于家庭取暖，而且炼油厂在维护季节结束后表现强劲。

但是，由于馏分油的炼油利润率在盈亏平衡点左右，使得欧洲和亚洲炼油厂开工率下降。相对于原油而言，成品油市场的疲软在3-2-1裂解价差中最为明显，这是炼油可能性的一个基本指标。它的计算方法是将两桶汽油加上一桶柴油的价格换算成每桶原油价格，然后减去布伦特原油或西德克萨斯中质原油的价格。

根据芝加哥商品交易所价格，5月13日布伦特原油3-2-1裂解价差跌至每桶接近21美元。3月中旬，该价差大约是29美元。

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