近一个月来，国内丁苯橡胶市场维持横盘整理状态，主流供价维持在13600元/吨，而主流市场价格在13200-13500元/吨之间震荡整理。供需两弱现实下市场观望心态加剧，僵持博弈下短期行情货震荡走弱。

　　1、丁苯升水幅度同比收窄，但天胶对丁苯市场支撑不足

　　与去年同期丁苯橡胶价格显著高于STR20 MIX价格不同，近期丁苯橡胶升水STR20 MIX现货价格程度明显收窄。截止2023年4月23日，天然橡胶STR20MIX较去年同期上涨23.41%，齐鲁石化丁苯1502山东市场较去年同期上涨13.19%，二者价差虽由去年同期的1070元/吨收窄至120元/吨，但丁苯橡胶价格仍略升水STR20 MIX市场价格，且两者市场价格均处于近年来高点。随着国内产区干旱情况逐渐缓解，海外亦即将进入新一轮开割季，短期新胶供应有小幅增量预期影响下，业者对天胶中短期市场价格存在走弱预期，对丁苯橡胶市场行情的压制作用仍较为明显。

　　2、主要下游刚需表现尚可，但制品及鞋材行业需求偏弱

　　2024年国内半钢胎维持产销两旺的状态，外贸订单充足且整体订单仍存增量，但全钢1、2月份内外销表现出一定压力，3月份虽有恢复，但整体产量同比去年增幅有限，进入4月份，工厂及代理商基本完成春节后成品库存向渠道及终端门店的转移，出货节奏明显放缓且外贸订单不及预期。此外，华东、华南地区部分制品及鞋材企业订单偏弱，贸易商出货压力较高，原料采购跟进偏弱亦难以支撑贸易商坚挺报盘。

　　3、成本压力延续，生产利润及贸易商利润不佳

　　3月以来，主要原料丁二烯及苯乙烯价格高位偏强整理影响下，国内丁苯橡胶理论生产利润持续下降，主流供方丁苯橡胶出厂价格在成本线附近徘徊，但由于长期以来的高价抵触心态及中远期价格回落预期较强，同时合成橡胶及天然橡胶期货行情快速走弱明显影响，部分套利商低价报盘持续影响市场交投，下游采购亦表现谨慎且压价坚决。贸易商月内开单成本较高，但出货压力下报盘多被动走低，国营品牌市场实盘成交普遍存在300-400元/吨幅度倒挂，且有部分民营资源成交价格更低。截止2024年4月23日，山东地区齐鲁1502市场价格在13300元/吨左右，抚顺1502市场价格13200元/吨，但整体买盘偏弱，成交表现不佳。

　　综合来看，目前供需双方仍表现僵持博弈，但天然橡胶及合成橡胶期货盘面走弱后，对盘低出价格对整体现货市场主流价格拖拽明显，下游终端观望情绪逐步加大，偏空因素仍将抑制部分下游拿货意愿，预计丁苯橡胶价格弱势整理，建议谨慎关注相关胶种天然橡胶行情及主流供方价格政策指引。

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