春季化肥市场不温不火，原料行情整体偏弱，复合肥价格也有所下滑。作为春季最为重要的阶段，3月份复合肥市场被给予厚望，然而，截至目前，多地复合肥购销仍处僵持状态。除了行情疲软之外，复合肥需求同样不尽人意，春季补货订单至今尚未大量释放。对于春季剩余缺口的说法，可谓是众说纷纭，但无论补仓空间大与小，春季复合肥市场或许都不应旺季不旺。

　　不仅春季市场表现差，而且夏季复合肥预收活动也难以进行，其主要原因是市场信心不足，尤其是对原料后市行情不抱太多希望。近期尿素行情最为让人煎熬，虽然利空因素不断叠加，但是国内尿素价格依旧居高不下，调整幅度相对有限。尿素价格暂时没有明显回落，不代表长期走势也延续坚挺，因此，市场情绪多偏向谨慎，导致春、夏两季复合肥市场旺季不旺。

　　首先，原料成本支撑转弱，看空情绪加重。尿素价格暂未普遍下滑，然而因后市缺乏利好因素的加持，降价的可能性还是偏大；一铵行情不太理想，原料磷矿石、硫磺价格上涨不足以提振下游需求释放，企业库存压力加大，短期一铵市场或难有好转；氯化钾价格下跌形式愈发加深，港口货源行情疲软，国产钾和边贸市场表现或也不太乐观，总之，原料价格下行或存下行预期，导致复合肥市场悲观气氛变得浓厚，上、下游双方的操作均较谨慎。

　　其次，终端库存消化缓慢，市场价格倒挂。春季补货需求相对平静，目前仍有部分地区市场在流通前期货源，经销商库存消化不快，从而影响了补货市场进度，原因一冬储初期复合肥预收价格不高，下游储备数量要比预期要多，剩余补仓空间或有限；原因二是终端批发、零售价格偏低，与目前各企业出厂报价倒挂，现有库存消化完毕之前，不太可能高价补仓。夏季肥预收处于初期阶段，价格和政策尚未完全明朗，至于需求端更是处于观望状态。

　　最后，春季行情难有回暖，夏季推进困难。原料行情不好，如果3月份下游补货需求没能大量出现，那么春季复合肥市场很难有回暖的机会，由于各地下游备货进度不同，具体补货空间尚不十分清晰。春季艰难推进，夏季复合肥市场情况也令人担忧，为提振下游打款信心，部分企业出台夏季肥保底政策，但实际反响却较为一般，受去年秋季肥行情变化的影响，经销商对待保底政策的看法或有所转变，加之距离用肥时间尚远，因此，夏季肥市场启动受阻。

　　综上，尿素行情不稳、看空预期增多，夏季复合肥价格涨落难料，何时尿素以及其他原料行情稳定，何时复合肥市场或能够明朗一些。

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