3月25日，碳酸锂期货大幅下行，主力合约LC2407报收107400元/吨，下跌6.61%。在此之前，碳酸锂期货在112000—118000元/吨区间振荡多日。

　　对于昨日碳酸锂期货破位下跌的原因，创元期货分析师余烁认为，主要是之前价格高于预期，而没有更多利好消息支撑，盘面就会理性回归。

　　从现货方面来看，SMM电池级碳酸锂报价下跌100元/吨，为2月22号以来首次下跌，显现出现货上涨动力不足。

　　从基本面来看，余烁对记者表示，3月份国内碳酸锂供给少量过剩，但由于3月初盘面抛货导致现货流动性下降，正极厂对于11万元/吨以上价格采买意愿较低，仅维持刚需补库。短期内利空点在于3月底进口到港的碳酸锂以及盘面仓单注销，现货市场流动性将好转，利多点在于环保悬而未决以及4月排产目前看来较好，现货供应可能持续保持紧张。从SMM周度产量数据来看，截至3月22日当周，碳酸锂周度产量9645吨（增700吨），环比增长7.8%，开工率继续好转，其中锂云母来源2628吨（增208吨），已经接近去年高位水平。

　　“3月的供需错配无法持续，现在产业链没有硬性的供需瓶颈，产业对于利润的反馈灵敏度会显著提升。终端需求增速已经有上限的情况下，主要的问题是锂盐生产弹性和正极弹性的错配，当前成本抬升在正极一侧已经无法向下传递了，所以错配大概率无法持续，也就没有给出供给额外利润的驱动，估值就有了做空的价值。”宏则弥道有色分析师李灵认为。

　　展望后市，余烁认为，环保事件虽尚无定论，但目前看来影响不及预期，江西锂盐市场已经逐渐恢复正常生产，后续无更多消息可视为利多出尽。月底前应持续关注4月排产以及正极厂补库动态，若不及预期，现货支撑有限，盘面将回归弱势运行。

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